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美元弱势依旧金价仍将高位运行

2009年09月28日 07:36 来源: 期货日报 【字体:

  在美元止跌企稳、IMF售金计划、原油价格大幅下跌等因素的影响下,国际金价高位振荡格局上周被打破,获利回吐压力导致金价失守“千元”整数关,上周五收报991.6美元/盎司。

  美联储上周三宣布维持利率不变,同时强调了经济出现复苏的迹象,并宣布将规模高达1.25万亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)收购计划的期限延长至明年,但将逐步放缓购买步伐,以促进市场平稳过渡。包括美联储在内的全球主要央行上周四宣布,随着金融市场逐步稳定,计划逐步削减注入银行体系的美元资金,暗示退出货币刺激措施可能已经进入实施阶段。另外,上周五20国集团领导人在匹兹堡结束了为期两日的峰会,最终公报显示,G20承诺保持经济刺激措施直至确定可持续性恢复。

  在经受一系列重要事件的考验后,美元上周振荡走高,美元的反弹促使投资者在黄金市场获利了结,导致国际金价急剧下滑,失守1000美元/盎司关口。

  美元的走势将继续主导黄金市场走向,鉴于美元利率维持不变,且经济刺激计划的延续,美元中短期内弱势格局不会发生根本性变化,黄金对冲货币贬值的功能仍将支撑其价格在高位运行。

  9月18日,国际货币基金组织(IMF)正式同意售出403.3吨黄金库存,而且称若在市场上卖出,将以不扰乱金市的方式出售。IMF指出,这批黄金将直接售给各国央行,或在黄金市场上卖出。这些黄金相当于其总持金量的1/8。该消息一度令金价遭受重创,但长期影响料将有限。根据目前的价格,IMF拟出售的黄金总价值130亿美元左右。根据计划,IMF将依据欧洲各国央行黄金出售协议(European Central Banks Gold Sale Agreement)来出售黄金。该协议规定,在为期5年的期限内,每年至多可出售400吨黄金,相关国家央行8月份续签了此项协议。一些国家央行在此前的5年间黄金出售配额有较多富余,他们明确表示,IMF出售黄金时可调用他们的配额。但由于许多国家央行积极增加自身黄金储备,IMF出售黄金不会对黄金市场造成太大影响。

  另外,虽然在各国为应对金融危机向金融市场注入大量流动性的时候,远期通胀的威胁就浮现在投资者面前,但到目前为止,各国央行及政府均对通胀持乐观态度。美联储上周维持利率不变也从侧面表达了其不担心通胀的态度,刚刚结束的G20峰会也对通胀问题只字不提。反映通胀水平的原油价格近期大幅走低,纽约商品交易所原油期货价格上周因美国能源部公布的原油库存意外大增而大幅下挫,周内跌幅超过8%,价格下滑到66.02美元/桶。

  截至9月25日,全球最大的黄金ETF(SPDR Gold Shares)持有黄金量为1094.11吨,上周再度增持7.63吨,而近几个月以来该基金黄金持仓量一直呈现递减态势。另据美国CFTC公布的持仓报告显示,截至9月22日当周,COMEX黄金基金持有黄金净多头寸236749手,较前一周增持1102手,这也是COMEX黄金基金连续第五周大幅增持黄金多头头寸。

  从各方面的迹象看,虽然全球经济复苏不会一帆风顺,但其脚步不会停滞。美元在大跌之后的技术性反弹属正常调整范围,鉴于全球量化宽松货币政策不变及美国庞大的财政赤字,美元长期弱势的格局不会发生变化,黄金避险保值的功能仍将为其价格提供较强支撑。

  美联储货币政策会议和G20国峰会之后,投资者关注的焦点将重新转向经济基本面,本周美国即将公布9月份非农就业报告,市场将据此进一步推断美联储退出宽松货币政策及加息的时机。

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