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白银期货尝鲜记:遭遇跳空低开首日利润“打水漂”

2012年05月12日 07:29 来源: 北京青年报 【字体:

  年期货玩家首日满仓白银多单过夜,次日跳空低开及时止损,首日6%利润化为乌有

  阿明参与期货交易4年多了,喜欢满仓交易,这一次白银的上市首日,让他获利接近6%。然而,隔夜白银的突然翻脸让阿明的大部分利润打了水漂。

  近日阿明接受第一财经日报《财商》记者采访时表示:“回顾这两天的交易,有所得也有所失,对自己的交易并不满意。”

  白银上市前,很多人认为新品上市总要跌的,而阿明却谨慎看多。阿明注意到,和其他新上市的期货品种相比,白银期货有不少特殊性:

  首先,其他新品种上市之前的走势图大多难以搜集。而白银却能通过很多渠道知道近期价格运行在什么位置。譬如外盘白银报价,再譬如国内白银T+D报价,还有天通银报价等。而此前甲醇、焦炭上市时,投资者对其走势则毫无概念可循。

  其次,之所以很多期货新品种上市就是个顶点,那是因为现货商品在上市前经历了一轮上涨,甲醇期货是这样,焦炭期货是这样,股指期货、黄金期货也是这样。期货上市前市场对现货筹码越有追捧的迹象,在期货上市后现货套保需求也就越旺盛。市场解读为获利回吐也好,利好出尽也罢,现货套保商的积极入市,使得价格天然向空方倾斜,而之前涨幅越多的品种,后期就跌得越狠。

  然而这次白银却不一样,银价今年从37美元/盎司上方一直跌到近期的29美元/盎司附近。期货上市前的调整态势,使得阿明对于白银上市后始终有些看多的情结。

  选错主力合约利润减半

  考虑到周四白银可能上涨,阿明认为黄金可能也会因此受到带动,况且黄金走势已经贴近下降通道的下轨,反弹的概率较大,于是阿明在周三收盘前,布局了些黄金主力合约Au1212的多单。

  周三晚上,外盘黄金果然探底回升,留下了一根下引线,这使得阿明更有了些自信。周四开盘前,阿明早早地就守着电脑屏幕,并一遍遍地告诉自己,“如果市场有恐慌性低开,就坚决做多!低开就做多!”

  然而或许是因为隔夜黄金的触底反弹,恐慌性杀跌并未出现,9点开盘,白银9月合约开盘报价6190元/吨,成交640手。12月合约开盘报价6166元/吨,成交898手。由于黄金的主力合约是12月合约,于是阿明对白银的12月合约格外留意。而开盘首单成交量12月合约又是最多,于是阿明草率地判断12月是主力合约,然而这一判断却让他错失了近一半的利润。

  12月合约的平开让阿明有些纠结。因为这个价位比他所预期的高太多。阿明之前判断,白银开盘价应该在6066元/吨附近,基准价是有点偏高的。

  看着白银的冲高回落,阿明用了2分钟做出了改变作战计划的决定。“既然高于预期100多元,那就空吧。”于是开始布局白银的空头头寸,并将黄金的多单平了,在6166元/吨附近加空白银AG1212合约至满仓,平均持仓成本在6163元/吨附近。

  “当时我没有注意到其实持仓量AG1209合约已经超越AG1212,此时的主力合约已是9月合约。”阿明说。实际上约在9:45,AG1212合约的持仓增速开始放缓,而AG1209合约的持仓则持续加速上扬,直到10点,AG1212合约的持仓开始回落,AG1209的持仓量将AG1212远远甩在了后面。

  受投机资金的持续流入,周四上午,白银AG1209合约调整得较为流畅,而AG1212则表现为相对抗跌。白银AG1209合约上午最高价、最低价分别为6196元/吨、6082元/吨,而AG1212合约最高、最低价则分别为6188元/吨、6118元/吨,选错合约使得阿明的收益大幅缩水。

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