美债违约与次贷危机影响对比分析

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月30日 07:01   来源: 期货日报   网友评论(人参与

  没人知道美国国债一旦违约将会发生什么,所以即使人们想有所防范,也不知道如何应对

  如果美债真的发生违约,给整个市场带来的将是上至各国决策层下至民生的巨大震动

  美债违约是指美国联邦政府无法按照约定时间偿还国债本金和利息,违反了和持有人之间的约定。如果美国政府出现违约行为,将直接导致世界资本市场的信任危机,全球经济也将因此产生剧烈动荡。美国是超级经济体,可以通过加印美钞偿还债务,所以长期以来,购买美国的国家债券被认为是零风险的投资项目,持有范围之广、资金量之巨均居世界首位。美国政府一旦违约,将给刚从金融危机中走出来的世界经济以沉重打击,其影响将大大超过次贷危机。

  次贷危机是由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的振荡、恐慌和危机。次贷危机的影响持续了很久,对世界经济的影响也是空前的。

  美国的次贷危机到目前为止仅发生了一次,但美债危机却发生过很多次。仅仅1977年到1996年的19年间,美国联邦政府曾关门17次,最短1天,最长21天。其中1995年至1996年克林顿政府执政时期,曾两次关门,导致数十万政府雇员被遣散回家“待业”。

  次贷危机的影响

  如果美债真的违约了,那么其对美国乃至世界经济的影响与次贷危机相比,谁的破坏力会更大呢?

  美国次贷危机的影响

  次贷危机首先对美国股市和债市形成了较大的冲击。危机发生期间,道琼斯指数累计最大跌幅为45%,纳斯达克指数累计最大跌幅为43.4%,美国10年期国债收益率累计最大跌幅为59%。在次贷危机发生之前,美国房地产业已陷入衰退。次贷危机使美国房地产衰退雪上加霜,推迟了其复苏时间。到2007年第4季度,美国住宅建筑投资已出现8个季度负增长。

  次贷危机还使得美国经济增长进一步放缓。2007年,美国GDP增长率从2006年的2.9%降至2.2%,其中住宅投资萎缩使GDP增长下降近一个百分点。此后,一些权威机构不断下调对2008年美经济增长的预测,IMF的预测从原来的2.8%下调到1.9%;美联储的预测从原来的2.5%—2.75%下调到1.8%—2.5%,最后又下调至1.3%—l.8%。

  尽管当时美国次贷危机对世界经济产生了一定的影响,但世界经济仍保持了较强增长势头。IMF《世界经济展望》显示,2007年世界经济增长率将达4.9%,与2006年的5.0%几乎持平。但由于次贷问题及全球信贷市场动荡,IMF将2008年世界经济增长率从半年前预测的4.7%下调到4.1%。2007年世界经济仍保持较快增长率,主要是因为新兴市场经济基本面仍稳健,特别是中国和印度继续保持高速增长,中印对2007年全球经济增长的贡献达36%,从而在一定程度上缓冲了美国次贷危机及美经济放慢对世界经济的不利影响。

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【作者: 李明玉】 (责任编辑:曹萌)

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