黄金交易暗战 上金所推迷你合约

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月11日 11:00   来源: 黄金宝网站   网友评论(人参与

    2014年1月2日,上海黄金交易所(简称"上金所")将挂牌上市Mini黄金延期交收合约,交易代码为mAu(T+D),交易方式为"现货延期交收交易",交易单位为100克/手,较现有的黄金延期交收合约Au(T+D)交易单位1000克/手要小,同时将现有Au99.99黄金实盘合约的交易单位由100克/手调整为10克/手。市场参与门槛大幅降低,将给中小投资者提供更多的黄金投资机会。

    业内人士认为,上金所推出黄金迷你合约主要目的在于增强市场人气。今年,受黄金价格大幅波动影响,黄金交易需求大幅上升,推出黄金品种的交易所之间竞争也越发激烈。特别是在今年7月,上海期货交易所(简称"上期所")推出贵金属"夜盘"交易后,Au(T+D)原来在交易时间方面的优势被削弱,投资者分流迹象明显。为了应对交易量下滑,上金所终于降低门槛揽客。

    挽回市场人气

    上金所日前发布公告称,Mini黄金延期交收合约最小单笔报价量为1手,最大单笔报价量为2000手。mAu(T+D)最小交收申报量为1手,交割品种为标准重量1000克、成色不低于99.99%的Au99.99标准金锭。其余合约参数与Au(T+D)相同。

    mAu(T+D)合约对会员自营账户的默认限仓为2万手、会员代理账户的默认总限仓为4万手。mAu(T+D)合约对法人客户的默认限仓值为1万手、对个人客户的默认限仓值为5000手。

    上海中期期货分析师李宁在接受《国际金融报》记者采访时表示:"上金所的迷你合约降低了市场参与门槛,可以提高资金使用效率,增强市场人气。"

    具体来看,以12月9日收盘价243.16元/克、原有黄金延期交收合约Au(T+D)1000克/手的交易单位、保证金比例15%来测算,做一手需要36000元左右。而新的迷你合约交易单位仅为100克/手,做一手仅需3600多元。这意味着,黄金T+D交易者的投资门槛大幅降低,过去做1手的钱现在可以做10手。

    "以前由于门槛高而处于观望状态的投资者,会增强入市积极性。"李宁说。

    应对激烈竞争

    今年7月5日,上期所推出了黄金、白银期货连续交易业务(即夜盘)。在夜盘交易推出后,上期所黄金期货交易量和交易额大幅提升。以7月为例,黄金期货总成交量环比增长379.4%。而黄金期货日间交易时段日均成交11.24万手,较6月同期也增长24.47%。截至10月底,黄金期货日均成交量已达34.28万手,较连续交易前增长4.19倍,黄金日间交易时段日均成交稳定在10.85万手,较连续交易前增长64.27%。

    而与之相反,上金所的月度统计数据显示,今年7月黄金T+D日均成交量为32048.61千克,日均成交额为82989.63万元,与6月数据相比分别下降了7.44%和10.36%。而在此后的8月至11月,除了10月份日均成交量、成交额数据环比略有回升外,其他月份均是"双降"。新近公布的11月数据也显示,上金所黄金T+D日均成交量28176.00千克,日均成交额708052.77万元,与7月数据相比,分别下降了12.08%和14.17%。

    李宁告诉记者:"黄金期货连续交易推出后,对其他交易所冲击较大,分流了资金。"

    李宁进一步指出,由于上金所的黄金T+D合约手续费较高,而且还有递延费,且交易软件跟期货相比也有所逊色,因此,上金所推出迷你合约旨在挽回市场竞争中的不利局面。

    有专家指出,上金所和上期所在黄金产品及投资者方面将为互补关系,通过迷你合约,上金所更能吸引风险偏好较高的个人投资者,而上期所黄金期货的目标客户更多为机构与产业客户。

    来源:国际金融报

    作者:张竞怡

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