《中国大宗商品综述》政策收储唱罢直补制度登场,内外棉接轨仍需时日

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月24日 13:16   来源: 智通财经   网友评论(人参与

    作者 李文科 路透北京1月24日 - 中国2014年一号文件为饱受诟病的农产品“收储政策”奏响了终曲,市场唿吁已久的直补制度,也就是目标价格制度即将新鲜登场,新疆的棉花、东北和内蒙古的大豆率先试点给了市场更多期待。 不过目标价制度的试点才刚刚启动,实施细则尚不明晰,此外巨大的国储库存如何消化,棉花进口配额是否放开,也没有定论。市场雾裡看花之际,国内外棉花价差的回归料难以在短期内变现。 自2011年国家实施棉花托市收储政策以来,棉花收储价格从19,800元/吨提高到了20,400元/吨,远高於进口棉花价格,价差最大时达到6,000元/吨。而国内棉价与进口棉滑準税下到港成本之间的正常价差为1,000-2,000元/吨。 “直补试点政策对2013/14年的棉价影响比较有限,但对2014/15年的价格影响可能会比较大,这取决於政府如何确定目标价格、下一步棉花进口配额量以及国储棉花去库存的进程等等。”金石期货高级棉花分析师于丽娟认为。 一号文件有关有关农产品收储和补贴的政策,意在确保国内粮食安全的基础上,引导部分农产品价格逐步向市场化回归。此前价格被收储人为拔高的品种,在高库存背景下将面临中长期下跌压力。 实际上,大豆价格受新政策影响应相对有限,因国产大豆在国内消费量中比重并不大,即使库存释放也很难影响中国对进口大豆的依赖度。但棉花则不同,中国过去两年收储的棉花约有千万吨,占全球库存六成之多,一旦释放,甚至可能打压国际棉价。 不过,市场人士普遍认为,棉花进口配额不会立马放开,国储庞大的库存仍是监管层考虑的重要因素,因此棉花价格内外接轨是一个漫长的过程,至少需要1-2年时间,除非消费迅速恢復,但这个可能性很渺茫。?? “内外棉的价格短期不大可能回归,国外(棉价)涨一涨来靠拢是可能的,靠国内政策是很难的。”新湖期货研究所副所长时巖亦犟调。 从另一个角度而言,2011年开启的敞开收储棉花的政策执行至今,已经到了“非退不可”的地步。敞开收储政策对市场干预过度,导致棉纺产业生存困难、进口配额倒卖、转圈棉以及庞大的收储成本等问题,距离收储政策意在理顺棉纺企业和农民利益的初衷已然越来越远。 上周日晚间公布的中央一号文件提出,2014年启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点,探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点,开展粮食生产规模经营主体营销贷款试点。继续执行稻穀、小麦最低收购价政策和玉米、油菜籽、食糖临时收储政策。 中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文对一号文件解读称,中国要确保“穀物基本自给,口粮绝对安全。”今後的方针要努力保持小麦和大米比较高水平的自给,大豆和玉米的进口适度增加。 **目标价设定是首要挑战** 从十八届三中全会到一号文件可以看出,中国虽然把粮食安全摆到国家战略的高度,但也是“有保有放”,口粮保证、穀物自给的基础上,其他品种的进口可以作为有益补充。 从这个角度而言,市场人士认为,大豆和棉花的目标价试点政策只是彻底市场化的过度政策。棉花市场的去政策化只是时间问题,待棉花库存消化殆尽,国内外棉价接轨才成为可能。 “之前的收储政策可以说抬高全球棉花价格,…直补政策是收储政策之後的过渡政策,待棉花库存消化差不多了,政策因素才会慢慢弱化,收储抛储政策还会延续。”于丽娟认为。 而在此之前,包括目标价格的设定、进口配额、收储放储节奏等都将影响新政策的效力。 目标价格定在什么位置非常关键,定的比较低则会影响农民种植的积极性,定的相对高一点有利於棉花库存消化,但若市场价格下跌明显则会增加国家的补贴成本,也会影响棉花的库存消化。 不仅如此,目标价格的设定亦将一定程度决定期货远月合约的走势,如果目标价格的设定打击棉农的种植意向,则可能导致远月棉花的供给下降,从而刺激棉花远期价格的上涨。 “维稳的角度来说,目标价格可能会跟去年一样,比如棉花仍然维持每吨20,400元,这是比较稳妥的做法,如果第一年就降低,农民的心理会有影响。”时巖指出。 中国国际期货研究报告指出,2014年有可能成为全球棉花库存由增转降的拐点,换句话说就是全球棉花由加库存周期转为去库存周期,而这个转变的推动因素就是中国停止收储转为直补,中国政府将会开始国储棉的去库存进程。因而大胆的预测,2014年全年棉花价格将会以下跌为主。 陈锡文此前亦称,从中央的安排来看,今年可能对一部分品种实行临时收购价格,先行试点,这两个品种过去没有纳入最低收购价格的范围,而是政府根据市场的情况实行临时收储价,其他根据试点的情况进一步推进。 **本周大宗商品其他新闻一览** --中国粮食总产量已实现惊人的“十连增”,农业部官员周五表示,从技术和工作的角度看,仍有继续增产的空间,预计到2020年,中国粮食作物还要完成1-2次品种更新,未来粮食单产可以提高15-20公斤。[ID:nL3T0KY1HT] --中国国家统计局公布,2013年中国棉花产量631万吨,比上年减少7.7%;油料产量3,531万吨,增长2.8%。[ID:nL3T0KX2OO] --中国国家统计局公布的数据显示,该国2013年精炼铜产量跳增13.6%,因冶炼商扩大产能以满足国内不断增长的需求。 [ID:nL3T0KX1GU] --中国北京市出台大气污染防治条例,将禁止新建或扩建炼油、水泥、炼焦、钢铁等製造加工项目,以及非金属矿采选等矿产资源开发项目。[ID:nL3T0KW2AL] --中国中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文周三称,中国犟调口粮要绝对安全主要指小麦和大米,今後更多需要进口是大豆,玉米进口也将适度增长。今年棉花和大豆目标价格补贴的试点方案正在制定。[ID:nL3T0KW13J] --路透根据政府初步数据测算,中国2013年表观石油需求每日978万桶,同比增速回落至1.6%的五年低点;12月表观石油需求同比下降7.5%。[ID:nL3T0KU1CV] --中国国家统计局周一公布,去年12月全国发电量4,780亿千瓦时,同比增长8.3%,当月粗钢产量为6,235万吨,同比增加6.5%。 [ID:nL3T0KT06U](完) (发稿 李文科; 审校) ((coco.li@thomsonreuters.com)(8610-66271283)(Reuters Messaging: coco.li.thomsonreuters.com@reuters.net))

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