《热点透视》阿里巴巴以16亿美元估值收购高德,地图业务战火升级

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年02月11日 16:25   来源: 智通财经   网友评论(人参与

    (本文作者为热点透视专栏作家,以下内容仅代表其个人观点) 撰稿 Robyn Mak/John Foley 编译 蔡美珍 路透香港/北京2月11日 - 从两方面而言,中国电商巨头阿里巴巴拟全资收购数字地图服务商高德软件,是一次争地之举。阿里巴巴原本已是高德大股东,现在更提议买断剩馀的72%股权,对高德整家公司的估值达到16亿美元。阿里巴巴有极为犟烈的竞争考量理由需要更深入经营网上地图业务,但从财务面而言,却很难找到立足点。 推动这宗收购案的因素之一,就是输人不输阵的动机。阿里巴巴的主要对手百度,是中国搜寻引擎的领导品牌,也是中国网上地图的巨头,根据T.H. Capital的研究资料,百度地图应用占总下载量的35%。中国三巨头的另一个要角--腾讯<0700.HK>,在这方面的发展远远落後,但腾讯的招牌聊天软件“微信”正在迅速扩展触角至地理位置服务,对电商业者构成潜在威胁。 收购高德也可以搭上日益火热的O2O商务风潮,也就是线上对线下营销模式。这套理论在於,在精密地图的协助下,将有更多消费者使用智能手机的指引,前往邻近服务商及商店消费,或甚至线上预订餐厅。以阿里巴巴的情况而言,旗下的支付平台“支付宝”也将有机会从中茁壮。 但这个计画裡看不到犟有力的财务面逻辑。有了一个资金雄厚的网路巨头撑腰,高德身价可能更高,这似乎是可以相信的。当前竞争激烈,而以车用导航系起家的高德,营收已开始下滑。 但根据Eikon的估算,阿里巴巴对高德的估值,相当於高德2014年营收预估的五倍左右水準,收购出价比高德的10天平均交易股价大幅溢价39%,而分析师估计高德今年将转为亏损,从少量营业利润转为亏损4,600万美元。扩充O2O服务,听起来很刺激,但这能不能带来广告收入增加还很难说。 但在中国网路业持续高速成长之际,这些忧虑都显得很遥远。阿里巴巴打算以12亿美元现金买断高德,如果阿里巴巴蕴酿已久的IPO在2014年实现,市值可望高达这笔收购费用的100倍以上,12亿美元对阿里巴巴而言只是小意思。只要抢下市佔率是首要之务,有关投资回报的种种疑问,都可以轻易被压下。(完) ****参考原文报导,请点选[ID:nL3N0LG125]即可撷取浏览**** (译文审校 王冠中) ((anita.tsai@thomsonreuters.com)(+886-2-25022095)(Reuters Messaging: anita.tsai.thomsonreuters.com@reuters.net))

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