《即时观点5》中国1月进出口增速超预期,因外部环境好转及春节因素

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年02月12日 10:53   来源: 智通财经   网友评论(人参与

    路透北京2月12日 - 中国海关周三公布,2014年1月出口同比增长10.6%,进口同比增长10.0%。路透调查预估中值分别为2%和3%。 海关数据并显示,1月贸易顺差318.6亿美元,路透预估为236.5亿美元。 中国2013年出口同比增长7.9%,进口增长7.3%;贸易顺差累计2,597.5亿美元,创五年高位[ID:nL3T0KK163]。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 主要数据: * 1月出口同比增长10.6%(路透预估为增长2%) * 1月进口同比增长10.0%(路透预估为增长3%) * 1月贸易顺差318.6亿美元(路透调查中值为顺差236.5亿美元) * 中国1月出口环比下降0.1%,进口环比下降3.9% * 经季节调整後中国1月出口同比增长9.4%,进口同比增长9.3% * 经季节调整後中国1月出口环比下降3%,进口环比下降4.5% 欲浏览2014年1月数据详情,请点选[ID:nZZS073102] 中国月度外贸增速及顺差图表 http://link.reuters.com/nyq76v 以下为分析师评论: --申银万国首席宏观分析师 李慧勇: 数据超出预期,首先是确定了一个“不确定”,也就是说以美国为代表的全球经济增长比去年好,这是越来越能够确认的。 其次,前期製造业PMI新出口订单指数的表现并不是很好,这和1月出口数据有打架的现象,因此应该结合1月和2月的贸易数据综合判断,是否有持续的超预期情况出现。现在贸然下结论不是特别严谨。 全年来看人民币仍有升值压力,年内破6是必然的,估计年底在5.9左右。 --联讯证券宏观及固定收益高级分析师 杨为(学+?): 1月进出口增速远高於预期,尤其是去年基数很高,显示欧美经济復甦快於预期,从这个角度而言,整个今年的中国出口形势有望復甦得比较快,凈出口可能成为国内经济的下一个拉动力,且可能动力比较显著。 发达国家復甦增加海外需求,且人民币还是在高估的过程中,理论上中国出口具有进一步增长的潜力。预期人民币兑美元汇率如果能逐步回归,微幅贬值的话,可能会更有利於出口,上半年出口增速会持续上升。而进口则因国内经济恢復动能不如发达经济体,虽然进口动能也会上升,但斜率不如出口那么大。 顺差较高,会拉动人民币升值,但美国对货币政策紧缩的可能性比较大,且紧缩节奏应该犟於预期,尤其是叶伦上台以後,在这样的背景下,外汇占款可能不会太好,人民币上半年还是贬值可能性更大一些。 --中国银行国际金融研究所高级研究员 周景彤: 外部环境在好转,中国对美欧和东盟的贸易增速都比较快,尤其中日双边贸易额从去年全年的同比下降转为1月的同比上升。今年经济不多的亮点之一,就是出口可能比去年好一些。 但全年要保持10%的进出口增速还是比较困难的,而且用1月情况做全年走势的判断虽然有参考价值,但意义不是特别大。毕竟国内生产成本上升比较快,且外部环境好转力度有多大都是不确定的。现在维持全年出口增长8%、进口增长7.5%的预测不变。 --中国国家信息中心宏观经济研究室主任 牛犁: 尽管去年年初的贸易数据因为套利因素导致增幅较大,基数较高,但今年1月的进出口仍保持两位数的增幅,显然与欧美发达经济体的整体经济回升有直接关联,表明中国外贸仍然无法与欧美主要经济体脱钩,只能说明外贸开局良好。 但因1月份有春节因素,且单月的数据往往受节日因素扰动较多,因此单月的数据并不具趋势性。 --首创证券研究所副所长 王剑辉: 1月份的贸易数据明显受春节因素影响,有失真的成分。因为2月过春节,相当部分的业务量就提前到1月做了。当然也有欧美经济温和復甦、外部环境有一定改善带来的拉动作用。 我们认为2月份进出口数据都会有明显回落。展望更长的时间,我们预计今年的外贸增速将与整体的宏观经济增速相匹配,进出口增速都维持在5-8%这个区间内。 相关背景: --中国央行日前在四季度货币政策执行报告中指出,未来一段时期中国经济仍有望保持平稳向好、稳中有进的态势,央行将综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合,保持适度流动性。[ID:nL3T0LC1DS] --中国宏观经济先行指标--1月官方製造业採购经理人指数(PMI)降至六个月低点50.5,显示製造业继续保持增长态势,但受春节因素影响扩张势头有所放缓。[ID:nL3T0L602B] --汇丰1月中国製造业採购经理人指数终值降至49.5,为六个月来首次跌破荣枯线。其中新订单分项指数连续第二个月下降至50.1,受访企业提及部分主要出口市场需求有所走软。[ID:nL3T0L32MF] --中国证券报周二报导称,中国相关部门正酝酿推出新一轮“走出去”支持政策,包括编制境外经济合作区国别产业投资综合指引,犟化财税、金融政策支持等,而化解过剩产能是新一轮“走出去”政策支持的重点。[ID:nL3T0LF5NI](完) (发稿 路透中文部; 审校 杨淑祯/林高丽) ((jenny.su@thomsonreuters.com)(86-10-66271267)(Reuters Messaging: jenny.su.thomsonreuters.com@reuters.net))

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