美股风向标转向!投资者开始放弃高成长小盘股

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年03月26日 13:40   来源: 华尔街见闻   网友评论(人参与

   (连锁家具店Pier 1 Imports Inc在4年里飙升130倍)

  美国股市上涨模式正悄然变化,投资者追捧的股票从高估值的成长型股票,转向更为稳健的价值股。

  在美联储三轮QE刺激下,一些投资者狂热情绪甚至超过了90年代互联网泡沫高峰期。

  追踪小盘股的Russell 2000指数连续7个季度上涨,创下史上最长上涨记录,估值比90年代美股泡沫期时高出20%。

  从 LogMeIn 到Athenahealth等小盘股持续暴涨,Russell 2000指数在过去5年的牛市中上涨了248%,市盈率相当于基准的标普500指数的3倍。

  上月美联储理事会成员Daniel Tarullo把美国小盘股飙升,列入决策者必须保证不制造金融系统风险的理由之一。

  而在过去一个月内,美股市场上涨形态发生强烈转移,投资者从成长型向价值型股票回归,生物板块显著下跌就是一个明显的标志。

  上周标普500指数上涨了1.4%,Russell 2000指数上涨了1%。

  就在同一周的FOMC会议上,美联储主席耶伦释放信号,称加息可能发生在明年年中。

  下面这幅图是 Vanguard Value ETF除以Vanguard Growth ETF趋势图,从中可以看出过去一个月内,专注价值型股票指数基金表现显著增强。

  高估值风险

  目前Russell 2000指数估值是盈利的49倍,而在2000年的市盈率为39倍。

  在美联储用三轮QE刺激投资者拥抱高风险资产后,小盘股成为拉动美股牛市的主力,目前小盘股平均估值达到10.7亿美元

  自2009年3月以来,Russell 2000指数平均年回报率为30%,领先标普500指数25%的年回报表现。

  连锁家具店Pier 1 Imports Inc,肾脏药物公司 Keryx Biopharmaceuticals Inc是成长型小盘股的领头羊,在5年中两只股票涨幅均达到惊人的130倍。

  相比较,标普500指数市盈率目前为17.2倍,基本相当于自1937年以来的平均水平。

  Northern Trust董事总经理Peron告诉彭博新闻社:

  “那些小盘股都为自己画上了成功的外衣。”

  “但是真实的情况远比看上去的复杂。”

【作者: Shox】 (责任编辑:余朝清)

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