中资国有大行年报仍亮丽 不良贷款有远虑无近忧

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年03月28日 11:29   来源: 智通财经   网友评论(人参与

    智通财经3月27日讯:据路透社报道,以资产计全球最大的银行--中国工商银行公布了年报之后,三大国有商业银行去年的业绩答卷已经交出,最高至14.5%的净利增速仍显亮丽,亦显示出中国经济和企业经营的韧性。

    但随着中国经济下行的压力,分析师普遍预计,今年中资银行盈利增速将继续放缓,或

    回落至个位数。信用风险有可能出现事件性爆破点,整体风险虽可控,但不良资产增量或明

    显大于去年。

    “截止目前三大行发布的业绩都要好于此前预期,不论是利润增长,还是不良率情况。

    预计2014年大行息差收入会有小幅下降,利润增速也会有所回落,预计将回落到10%以下。

    ”银河证券银行业分析师黄斌辉说。

    在已公布年报的三大国有银行中,农业银行净利增速14.5%,拔得头筹;中国银行净利增速为12.36%;而工商银行为10.2%。

    北京一家大型券商银行业分析师亦认为,今年无论是在宏观经济层面,还是在银行经营

    层面,回旋的余地有所收窄,预计银行业盈利增速将进一步放缓。

    今年以来,多项宏观数据表现逊色,令市场对中国经济走弱的预期逐渐升温。此前公布

    的汇丰中国3月制造业PMI初值继续下行至八个月最低水准48.1,分项指数显示产出继续滑坡而就业指数上行,进一步预示中国经济增速将继续疲软。

    不过安信证券认为,中国银行海外业务占比高,在欧美经济复苏背景下息差将好于同业

    。公司跨境结算领先,同时网络银行方面有望发挥全球化优势打造跨境服务体系。预计其20 14年业绩增速将达到8.3%。

    而农行县域业务优势保障其资金成本优势,充足的拨备为未来不良的增加提供了较大缓

    冲,并有望最先受益优先股政策。安信证券并预计2014年农行净利润同比增速仍可达13.3%

    。

    招商证券金融行业分析师罗毅认为,参考2013年宏观经济的预期和实际情况,2014年的

    实际经济形势不会像预想的那么悲观,不太可能低于7%。在此前提下,中资银行仍将健康运

    营。

    短期内银行有能力控制不良率

    自四万亿投资热潮退去,中国宏观经济下行风险加大后,中资银行资产质量的实际状况

    ,就成为投资者最为关心的因素。潜在坏账风险,成为投资者面对银行股时的一块心病。

    但从三大行已公布年报看,不良贷款率并没有显著的增长,其中农业银行甚至还有所下

    降。截止2013年底,农行的不良贷款率为1.22%,好于上年同期的1.33%;中行的不良贷款率

    0.96%,去年末为0.95%;相较之下,工行的不良贷款率上升较为明显,由上年末的0.85%,

    升至0.94%。工行表示,到2014年末不良贷款率将控制在1.20%以内。

    “目前三家已公布业绩的国有大行的表现有力地回击了此前经济下行、银行业不良激增

    的‘崩溃论’,表现出银行业还在健康发展。”罗毅说。

    当然,中资银行仍可将不良率控制在一个较低的水平,也与其加大了不良资产处置力度

    有很大关系。

    农行风险管理总监宋先平就表示,该行在去年的不良资产处置中,共出售了41亿元不良

    贷款予四大资产管理公司,总体回收率逾30%。长江三角洲地区的制造业和钢贸的不良贷款

    率较高,占1.09%,浙江的不良贷款率为为1.55%,其中温州最高,达2.67%。

    中行行长陈四清就表示,“不良比率提高了0.01个百分点,在总量庞大下微不足道,但

    要见微知著。”

    陈四清称,该行去年对房地产、地方融资平台和过剩产业贷款共8,535亿元,正高度重视

    并逐笔排查风险,并注意到一些中小企业和钢贸链企业风险有所增大。

    工行行长易会满表示,该行的不良贷款虽然有所回升,但风险仍可控。从未来的发展趋

    势看,工行整体贷款的正常率在不断的提升。而房地产、融资平台和产能过剩这三大高危领

    域,工行的不良贷款余额和不良贷款率都在下降。

    “经济下行对大行资产质量的影响,是一个长期问题。短期来看,银行有能力控制不良

    率,上升20BP有可能,上升50-100BP不可能。目前,对银行资产质量压力的过度担心,是把中长期问题短期化了。”黄斌辉说

    中国银监会此前发布统计数据称,截至2013年末中国商业银行不良贷款率1.00%,不良

    贷款余额为5,921亿元,分别高于去年三季度末的0.97%和5,636亿元。[ID:nL3T0LI3LT]

    利率市场化将令各行净息差走势分化

    中国利率市场化的步伐正在加快,但中资银行的主要利润来源仍没有摆脱对存贷利差的

    过度依赖,净利息收入仍是银行利润最主要的来源。不过面对大环境的变化,各行对自己的

    今年净息差的展望也显出分化。

    工行高管就表示,利率市场化推进对净息差影响客观存在,今年贷款定价会进一步提升

    ,该行今年的净息差今年将有所下降,但不会太快。

    而有三分之一资产在海外的中国银行,则对自己今年的净息差走势表现出更大的信心。

    “预计2014年境外机构净息差逐渐回升,境内人民币存贷款空间扩大,存款成本上升,

    境内净息差还有压力。(中行)外币资产占比较高,非利息中间业务收入占比较高,较同业

    相比,受利率市场化影响较小,具备扎实的市场化经营基础,总体息差会跑赢大市。”中行

    副行长岳毅称。

    三大行年报显示,工行去年的净息差为2.57%,上年为2.66% ;农行为2.79%,2012年则

    为2.81%;而中行2013年的净息差为2.24%,比上年上升了9个基点。

    平安证券报告认为,农行整体的存款结构在上市银行中依然显示一定的优势,较有竞争

    力的低成本存款获取能力,叠加考虑农行存款来源的地域因素,负债端成本上升速度会相对

    缓和,但是长期来看净息差在利率市场化背景下收窄的趋势不可扭转,预计2014年农行净息差收窄5BPs。

    罗毅就认为,利率市场化对于银行业净利息收益率的影响是可控的,不会突然引起利差

    缩窄。未来1-2年,利率市场化实现后,银行业的净利息收益总体不会有大幅度下滑,同时

    会出现分化。经营较好的银行,其净利息收益还会有增长。

    中国人民银行行长周小川周二在两会期间记者会上表示,存款利率放开,是利率市场化

    的最后一步,亦在计划之中,很可能在最近一两年就能够实现。

    以下为三大行2013年主要财务指标一览表:

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