欧美加大对俄制裁,地缘风险会否搅局“耶伦周”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-17 09:09:25 来源: 汇通网

  截止目前,本周毫无疑问可以称得上是一个消息面的“耶伦周”。隔夜,美联储耶伦再度在众议院金融委员会上发表证词,相关表态基本与周二参议院的偏鹰言论基本相符。美元指数则在周三进一步走高,一度刷新近1个月高点80.58。

  自美联储主席耶伦周二首度表示,如果美国就业市场改善速度快于联邦公开市场委员会(FOMC)预期,美联储可能更早、更快地加息后,市场对美元走高的押注便一直较为活跃。大多数FOMC委员预期,美联储将在2015年开始升息。

  从更长周期的角度来看,耶伦此次国会山之行所发表的言论,很可能对于未来的行情走向,是具有建设性意义的,这也许足以与前任主席伯南克去年年中发表的退出QE承诺相媲美。就未来几个月的风险事件来看,7月的美联储利率决议、8月的全球央行年会、9月的美联储季度会议,都可能成为美联储再度释放甚至勾画加息蓝图的重要窗口。

  当然,如果把视线拉回到本周的最后两个交易日,耶伦国会山之行的落下帷幕也许并不意味着行情将趋于平淡,地缘局势的变化仍可能随时掀起市场腥风血雨。周三美欧同时宣布加大对俄罗斯的制裁,俄罗斯则再度陈兵西部边境。这样剑拔弩张的姿态,依然提醒着投资者,环绕市场数个月乌克兰危机,并未远去。

  耶伦二访国会山,措辞一如前夜

  周三,美联储主席耶伦出席美国众议院金融服务委员会听证会,就半年货币政策报告作证。耶伦当天的证词与此前出席参议院听证会的证词部分完全一样。

  耶伦周三表示,美联储很有可能会在今年10月份的政策会议上彻底结束量化宽松(QE)措施,但她强调,美联储并没有为结束QE设定确定的时间,此后还会对经济状况加以进一步的分析评估,然后再确定缩减QE的进一步进程。

  耶伦指出,如果美联储在此后能够确认美国就业市场得到进一步好转,同时通胀率也在进一步趋向重返2%这一目标的话,那么美联储的QE行动将会在10月份的会议上宣告正式结束,但若经济状况发生了意想之外的变故,那么QE的结束进程也会有所调整。

  耶伦同时认为,美联储会考虑在此后将超额准备金利率(IOER)作为重要的政策工具,而只有在美联储认为有必要提升市场短期利率水平的情况下,超额准备金利率才会被上调。

  值得一提的是,美国众议院共和党议员们向耶伦施压,敦促美联储采用正式的政策规则来指导其利率等方面决策,以提高透明度。面对共和党人的尖锐批评,耶伦高度捍卫美联储独立性,称共和党所提议案将削弱美联储独立性、制约处理危机的能力。

  耶伦证词余波难歇,2015“加息年”惹人遐想

  在耶伦连续两日造访国会山发表重要证词讲话后,其透露的有关加息节点的信息,再度成为了市场交易员茶余饭后热议的话题。

  尽管耶伦表示,美联储还没有为加息制定好详细的时间表,但她证实了大多数FOMC委员预期,美联储将在2015年开始升息。目前来看,2015年毫无疑问将成为美联储的加息之年,然后究竟是一季度、年中、还是更往后加息,仍令市场人士猜测纷纷。

  对此,巴克莱银行(Barclays)首席美国经济学家Dean Maki表示,耶伦口中的“比预期更早”的意思可能是明年3月。巴克莱银行预计,美联储未来首次加息时间预计在明年1季度,并料届时美国失业率将下降至5.6%。

  Dean Maki表示:“如果美国失业率能在明年1季度达到5.6%,那么美联储在3月采取行动的概率就会高过6月。”Maki觉得美联储不会比这个时间点更早加息,想象美联储在今年10月顺利结束每月购债行动,而后在12月立马宣布上调利率的做法有多突兀。而美联储也倾向于在有联储主席举行新闻发布会的例会上祭出大的动作,因此3月份是下一个最佳候选时点。

  不过其他专业人士对此却并不那么确定。美国银行(Bank of America)的首席美国经济学家Michael Hanson表示,耶伦的评论并没有降低未来美联储加息的门槛。投资者不能止凭借失业率进一步下行就判断美联储会提早行动,美联储会参考更为广泛的就业市场指标来做决定。

  而就美联储内部一些官员的态度来看,不少鹰派人士可能已迫不及待地希望更早加息,不少鸽派官员则认为应留待至少年中以后。周二,素来立场鹰派的达拉斯联储主席费舍尔在南加州大学讲话时称,美联储应该在10月份开始削减大规模的资产负债表,这一举动会暗示美联储可能在明年年初升息,甚至更早。

  今日晚间美国圣路易斯联储主席布拉德还将在当地一会议上发言,主题为美国经济与货币政策。作为传统意义上的摇摆派,布拉德的相关言论也许仍值得投资者密切关注。近来由于美国通胀上升,布拉德对于加息的态度,已逐渐从更偏鸽派转为了鹰派。

  欧美加大对俄制裁,谨防地缘危局死灰复燃

  尽管本次耶伦国会山之行引发的行情走向,截止至今显得非常完美,但在本周余下两天,地缘局势仍可能随时搅局。美国政府昨日宣布,制裁俄罗斯大型银行、能源和国防企业。三大对俄罗斯经济至关重要的领域成为美国新一轮打击目标。欧盟国家也一致同意,中止对俄投资的贷款,并准备向与俄总统普京关系密切的寡头施加制裁,本月底以前拿出清单。

  美国财政部公布的制裁企业遍布上述三大领域,如俄罗斯最大石油生产商Rosneft、天然气生产商Novatek和第三大贷款机构Gazprombank,AK-47突击步枪的制造商Kalashnikov Concern等八家国有国防企业也成为被美国冻结资产的制裁对象。

  美国总统奥巴马昨日在白宫讲话称:“这些制裁意义重大。但它们也是有针对性的,是为了尽可能极大影响俄罗斯,同时限制对美国企业及其盟友产生任何外溢影响。”

  此前美国的两轮制裁都集中在与普京过从甚密的小圈子,主要制裁个人,对俄罗斯各行业整体打击力度不大。本轮制裁将大量限制俄罗斯银行、能源与国防企业在美国开展业务的能力。美国政府的一名行政官员向彭博等媒体透露,如形势确定可行,美方可能进一步扩大制裁。

  在美国宣布新一轮制裁的同时,欧盟成员国的领导人在昨日峰会上谴责普京未能终止向乌克兰境内输送武器和派遣军队,一致同意将俄罗斯企业列入黑名单,中断对俄投资项目的贷款。

  俄罗斯总统普京在欧美宣布制裁后表示,需要看看美国制裁的细节,找出他们的真正意思。制裁通常会自食其果,将导致美俄关系走向尽头。

欧美加大对俄制裁,地缘风险会否搅局“耶伦周”

  而据基辅消息:乌克兰国家安全与国防委员会发言人雷先科16日称,俄罗斯方面继续在乌、俄边境附近集结军队并部署火力点。他说,在距离乌、俄边境1.5公里处,俄罗斯军队建造了兵营并构筑了火力点。在同一方向上,有搭载自行火炮以及坦克的牵引车在移动。此外,在距离边境不远处还发现两个载有“冰雹”火箭炮系统的炮兵分队在移动。

  据《乌克兰真理报》援引北约一名指挥官透露的消息称,目前俄罗斯在乌、俄边境地区已经“集结了约8个营的兵力”。“在必要的情况下,他们随时可越过边境”。

  可以预见,一旦乌克兰局势在未来进一步升级,很可能令市场此前逐渐退散的避险情绪重新死灰复燃。而除此之外,虽然巴以冲突和伊拉克内乱暂时平息,但相关局势发展也并未令人高枕无忧。在耶伦国会山之旅落下帷幕后,地缘局势很可能重新吸引市场的部分交投目光。

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(责任编辑:吕银鹏)

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    2015年1月第5期

    本期焦点

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    发刊日期

    2015年2月4日