杰克逊霍尔年会上 耶伦或劝市场再耐心一点

2014-08-18 10:17:10 来源: 龙讯财经

  美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)本周四将出席由堪萨斯联储赞助的杰克逊霍尔(Jackson Hole)年会,并发表演说。目前,对于耶伦在会议上的演说市场猜测不已,普遍认为耶伦只会透露一个简单的信息:不要被急剧下降的失业率愚弄了。

  经济学家预计耶伦会对她认为就业市场仍有很大空间的观点给出大师级别的解释。而耶伦很可能会再次搬出她今年早些时候强调的一系列数据

  劳动力市场的缺口有多大对美联储来说是一个关键的问题,因为它会影响美联储对于何时收紧货币政策的判断,毕竟这是2006年首次收紧。

  经济学家并不认为下周在怀俄明州西部政策会议上耶伦会发出改变宽松政策立场的信号。美联储官员对将会在明年下半年第一次加息的决定仍然很看好,高盛(Goldman Sachs)首席经济学家Jan Hatzius如是说。

  Hatzius说,"我猜耶伦这次演讲会更加概念化、高水平,”而不是什么时机美联储可能采取何种行动的任何细节。

  “关于美联储第一个升息的时间似乎并不需要大的修改,”他说。

  美联储有望在10月结束其大规模债券购买计划,俗称QE3。美联储表示,在结束购债计划之后,计划“相当长的时间”仍维持利率接近于零水平。

  前美联储高级职员,现在摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Vincent Reinhart指出,在未来两年市场预期美联储利率变动会比中央银行的预测更温和。

  耶伦不会回答听众的提问,她将集中演讲当天会议的主题:重新评估劳动力市场动态。

  这将包括劳动力市场仍有多少缺口,工资压力有多大,美联储处理长期失业的功劳有多大,他说。

失业率

  与去年的杰克逊霍尔会议相比,失业率已从7.2%下降到6.2%。

  对于央行是否有能力进一步改善劳动力市场这一问题上,经济学家们存在较大的分歧和争议。

  “考虑到耶伦的政治倾向,希望她能和那些希望美联储做更多贡献的人有同样的想法”Reinhart 说。

  如果耶伦会说一些有新意的内容,可能会讨论在通胀率高于目标的的期间内如何将已经退出就业市场的工人带回来,Reinhart 说。

  这些观点是建立在纽约联邦储备银行总裁William Dudley评论的基础上,5月时他说,美联储2%的通胀目标是对称的,中央银行会尽可能协调两边的利益平衡。

  Reinhar将杰克逊霍尔会议称为伍德斯托克音乐节。与会者将在早上参读经济报告,午饭后将参加徒步远足和漂流活动。

  耶伦会在东部时间周五早上10点发表研究。

  在杰克逊霍尔会议开始之前,关于美联储对经济的一些观点将会有所透露,而央行7月29 - 30日政策会议纪要将在美国东部时间周三下午两点发布。

  Hatzius表示,7月的会议纪要会比平常更有趣,因为央行在会议六周前就大规模修改了7月政策声明的措辞。

  今年7月,美联储拉低了失业率“高”的言论,反而称“一系列劳动力市场指标表明,仍有大量未充分利用的劳动力资源。”

  而美联储对通胀的言论则更强硬,指出通货膨胀已经接近美联储设定的2%的目标,需要淡化通缩的可能性。

  会议纪要或许说得比较多的是关于美联储的退出策略。

  在经济数据方面,周二将发布7月消费者价格通胀和房屋开工的数据,而周四公布初请失业金人数和7月成屋销售数。

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(责任编辑:王洪飞)

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