如果欧洲央行实施QE,说明西方政府都是废物?

2014-09-02 15:06:06 来源: 华尔街见闻 作者: 若离

  本周四欧洲央行将举行货币政策会议。不少经济学家预计欧洲央行决策者不会增加宽松措施,将保持现状。也有德意志银行经济学家Torsten Slok这样的分析人士预计,本周欧洲央行将迫于形势再次推出宽松。

  《华尔街日报》报导全球经济与市场的高级专栏作家、评论员及编辑Michael Casey属于后者。他认为欧洲央行会启动购买债券的QE项目,近几周该央行一改以往的鹰派立场,怀有这种预期的全球投资者正积极响应,大量买入政府债券。

  受此影响,上周华尔街见闻文章曾提到,德国、西班牙、奥地利、比利时、荷兰、芬兰、爱尔兰和意大利的10年期国债收益率都刷新了最低纪录。德国期限在三年以内的国债收益率已全部为负。

  Michael Casey认为欧洲国家国债价格高涨揭示了一个无法逃避的事实:欧洲央行将要启动的QE行动凸显了西方国家政府面对经济与人口挑战可悲的失败。这种无能导致欧洲央行和美联储等西方央行不得不发挥更大的作用,而如果他们要顺利达到目的,就不得不牺牲自身的诚信和金融市场的健康。

  Casey历数欧盟成员国政府的以下无能表现:

  1、未能向本国家庭和小企业提供足够的财务政策支持。

  2、几乎从未促成政治一体化,导致欧盟的结构缺陷助长了危机。

  3、未就发行共同的欧元债券达成一致,所以成员国无法享受同样低的融资成本,也并未努力解决欧盟内部的竞争失衡问题,所以德国成为其他成员国的主要供应商。

  批评西方国家政府不作为的人士不在少数。

  2001年诺贝尔经济学奖获得者、哥伦比亚大学教授斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)预计,如果按1980-2008年的经济增长趋势计算,现在的欧元区GDP应该还高18%。他说:

  “只能说这是政策没能奏效。他们试图在这方面展示最好的一面,但数字甚至比大家谈论的还糟得多。”

  投资顾问公司Cumberland Advisors的首席投资官David Kotok说,上月欧洲央行行长德拉吉在Jackson Hole年会上的讲话令市场对欧洲央行推出QE的预期升温,现在QE成了必不可少的工具。

  Kotok预计,如果德拉吉没有对启动激进刺激给予政治支持,失望的市场就会大跌,商界就会变得更悲观,欧盟的经济和财务状况都会崩溃。

  Kotok警告,俄罗斯总统普京可能抓住欧盟的这一脆弱时期发动冬季的天然气“封锁”,让德拉吉成为普京反攻西方的触发器。

  不过,欧洲央行的QE似乎不大可能失败,但有必要提醒大家注意这类行动蕴藏的危险。

  而眼下即使是前路危机四伏,欧洲央行可能也是箭在弦上、不得不发。

  昨天华尔街见闻文章提到有德意志银行经济学家Torsten Slok的观点。Slok用以下图表说明,欧洲央行很难忽视过去两年通胀下行的趋势,这种趋势并非乌克兰危机和临时因素驱动,需要一段时间才能逆转。

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(责任编辑:余朝清)

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