前瞻欧央行利率决议 欧元将何去何从?

2014-09-04 14:11:19 来源: 智通财经网

    智通财经9月4日讯:周四(9月4日)北京时间19:45欧央行将公布利率决议,而随后的20:30德拉吉将召开新闻发布会。近期公布的大部分经济数据都显示欧元区经济已然接近零增长,市场普遍希望欧洲央行出台量化宽松政策(QE)。不过,分析师预计,本次欧央行或将推迟实施万众期待的量化宽松措施(QE)。

    由于不能确定欧洲央行是否将推出新一轮政策刺激举措,还是仅会为日后的行动做铺垫,欧元空头暂时收手。当然,欧洲央行面临应对通胀率偏低的巨大压力;此时正值乌克兰冲突可能动摇欧元区脆弱的经济复苏。

    欧元兑主要货币几乎全数走高,俄罗斯总统普京提出乌克兰东部停火计划的消息提振欧元。周四市场焦点将转向欧洲央行决议,市场普遍预期欧洲央行在本周不会推出QE,即便如此,但预计德拉吉会宣布ABS购买计划或者降息等宽松举措,同时他也可能在新闻发布会上暗示该行已经做好实施QE的准备。

    而此前德拉吉在央行大会上关于财政刺激的言论,也有欧洲央行执委出面“辟谣”,称这是单向解读,看来短期内无论是大规模资产购买还是财政刺激,都只是投资者的一厢情愿,反而由于前期欧元的连续下滑,空头要警惕一旦欧洲央行按兵不动,欧元可能出现的反弹。

    不过,纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)高级货币策略师Neil Mellor表示,日内欧银决议后欧元兑美元可能存在一定的上行风险,同时也会对引导金价出现短期的反弹。因预计欧洲央行不可能降息或是宣布新的量化宽松计划,尽管此前德拉吉曾暗示过实施QE的可能性,但目前还面临一定的阻碍。

    Neil Mellor列举了三大欧洲央行可能推迟宽松的理由。第一,欧元区老大德国并不同意欧洲央行购债。第二,欧洲央行9月将开始实施新一轮定向长期再融资操作(TLTRO),在这样的情况下不会同时宣布量化宽松策略。第三,德拉吉的最终目标是促进欧元区国家的经济改革,而QE会对各国的经济改革造成抑制效果。

    Neil Mellor补充道,虽说欧洲央行多半不会宣布进一步宽松,但为了避免造成波动和欧元走强的情况,德拉吉可能在会后打元场,并重申在宽松方面欧央行仍有广泛地选择余地。

    iiTrader.com高级市场策略师Bill Baruch指出,即便欧洲央行宣布降息10个吉点,欧元和黄金也不会有太多下行空间,因为此前欧央行宽松的预期早已体现在价格中。另外,出于买预期卖事实的道理,欧元和金价很可能受到空头回补的提振走强。

    Baruch强调,欧银决议后,投资者需要密切关注黄金在1266-1269美元区域的重要枢轴水平。不过,由于目前市场对周五(9月5日)的美国非农十分看好,因此短期欧元及黄金录得的任何涨幅都是脆弱的。

    凯投宏观(Capital Economics)首席商品研究员Julian Jessop认为,通常而言,欧洲央行实施QE意味着向市场注入更多的流动性,并推高通胀走强,从而利好黄金。但未来美元上扬已是大势所趋,料将抵消欧银QE带来的利好影响。

    DailyFX量化策略师David Rodriguez称,欧银决议后欧元有更大概率反弹,不过在周五美国非农数据出炉前,欧元的任何反弹都会被投资者视为逢高做空的机会。从长期来看,美联储与欧洲央行政策的背离无疑将令欧元兑美元进一步下滑。

    周四北京时间20:30欧洲央行行长德拉吉新闻发布会的5大看点

    ①是否会有更多宽松措施出台?

    继6月份史无前例的一揽子刺激计划后,市场料欧央行年底前不会有新措施出台,但经济停滞、通胀减缓以及乌克兰危机使得形势发生了变化,这也为更多刺激措施的出台埋下了伏笔。

    ②定向长期再融资操作(TLTRO)是否会有变化?

    首轮TLTRO将于本月启动,随着欧元区经济前景蒙上阴云,彭博调查预期规模8月份有所下滑。

    ③通胀状况如何?

    欧洲央行的目标通胀率是略低于2%,但目前通胀一直低于1%,8月更是跌到了0.3%的5年最低。

    ④切入正题,量化宽松是否可期?

    德拉吉在央行年会上演讲,使分析师认为欧洲央行推出大规模资产购买计划的几率已有所加大。

    ⑤德拉吉跟欧洲领导人说了什么?

    德拉吉近几周先后会晤了奥朗德、伦齐,并和默克尔通了电话。接触的时机颇为耐人寻味。近来法国和意大利呼吁欧盟在赤字规定上给予更多的灵活性,而德国则坚决反对这么做。

    周四欧元兑多数主要货币持稳,因市场臆测乌克兰东部可能停火,使遭受乌克兰冲突冲击的欧元区经济面临的压力有所缓解。纽约尾盘,欧元兑美元在电子交易平台EBS微升0.07%,报1.3142美元,从周二触及的1.3110美元的一年低点反弹,但欧元兑日元尾盘跌0.16%,报137.79日元,盘中稍早触及八周高位138.28日元。

    截止北京时间14:15欧元兑美元报1.3148/50。

    (责编:翠微)

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    发刊日期

    2015年2月4日