债务激增叠加经济低迷,新一轮全球危机要卷土重来?

1评论 2014-09-30 07:32:16 来源:华尔街见闻 作者:Shox 涨停板套利三天赚20%

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  一项重磅研究报告指出,创纪录的债务和缓慢增长这对“有毒组合”,意味着全球经济可能正走向另一次危机。

  第16份年度《日内瓦报告》(Geneva Report)预测,全球利率将不得不在“很长很长”时间内保持低位,以求让家庭、企业和政府得以偿债,并避免另一场危机。

  该报告受国际银行及金融研究中心的委託,由资深经济学家组成的一个专家团队撰写,其中包括三名曾担任央行高级职位的银行家

  报告作者之一,对冲基金Brevan Howard全球首席策略师Luigi Buttiglione指出:

  “我在职业生涯看到了许多所谓经济奇迹:比如1960年代的意大利、日本,亚洲四小虎、爱尔兰、西班牙、或者是现在的中国,但到头来都以债台高筑收场。

  这一警告发布在国际货币基金组织(IMF)下周华盛顿年度峰会之前。人们目前越来越担心全球复苏力度减弱,而美联储有可能会在不到一年的时间内开始加息。

  《日内瓦报告》的一个主要发现,是当人们都在讨论全球经济如何“去杠杆”,即减轻债务负担之际,实际债务水平却在持续增长。

  尽管金融业部门,特别是美国金融业债务正在下滑,同时发达国家家庭债务占收入比率停止上升。但是《日内瓦报告》发现,富裕国家公共部门债务,以及新兴国家,特别是中国的私营部门债务继续快速增长。

  报告警告:“居高不下且日益增加的全球债务正与名义国内生产总值(GDP)日趋放缓有害地结合在一起,这是由实际增速放缓以及通胀下滑造成的。”

  全球债务总负担(包括私人部门债务和公共部门债务)占国民收入的比例从2001年的160%,升至金融危机爆发后2009年的近200%,到2013年更是达到215%。

  这份报告的作者们还预测,全球利率水平将继续低于市场预期,因为债务增加意味着借款者无法忍受更快的加息。报告建议如果借款成本处于低位,想要防范债务快速累积的话,全球政府将采用更直接的措施限制借款。

  报告对债务高企且增长持续放缓的经济体的担忧最为严重。这些国家包括位于南欧的欧元区外围国家,以及中国。中国经济增速已从两位数降至7.5%。

  尽管报告指出资产的价值倾向随着债务增长而提高,这可能会让资产负债表看上去不会显得特别紧张。但报告作者们担心,资产价格可能会在“下一个全球杠杆危机阶段”遭遇恶性循环,资产价格逆转会造成信贷紧缩,给资产价格带来下行压力。

关键词阅读:全球利率 经济增速 全球首席 全球经济 债务负担

责任编辑:余朝清
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