油价大跌扰乱全球石油市场最大对冲交易

2014-10-13 21:05:35 来源: 智通财经网

    智通财经10月13日讯: 国际原油价格大幅走低,扰乱了全球石油市场规模最大的对冲交易——墨西哥每年都会进行的原油对冲操作。

    按照美国最新监管要求,一笔将500万桶原油的销售锁定在80美元/桶价位的看跌期权交易在一个全新的数据库中首度被公开披露。

    由于这笔交易的名称前缀是Maya,这正是墨西哥最主要原油品种。市场猜测,这可能是墨西哥政府许多原油对冲交易中的其中一笔,但不能确定这是墨西哥全年原油对冲的开始还是结束。

    此前,墨西哥政府与华尔街银行之间的期权交易数据无需向全市场披露。此类交易的操作高度保密,是全球原油市场规模最大的单一交易。

    但自那之后,国际油价跌势愈演愈烈。今日,布伦特油价最低报每桶87.74美元,WTI油价徘徊在84美元一线。国际油价下挫拖累墨西哥主要出口产品玛雅原油的价格远低于83美元,而这一价格是明年国家预算的基础。

    墨西哥是美洲第三大产油国,国家财政有1/3来自石油部门。2013年,墨西哥原油出口收入预计达427亿美元。

    据市场参与者透露,面对如此困境,墨西哥政府的应对方法就是:上周,该国暂停了在大型投资银行进行的原油价格对冲操作。

    而对于墨西哥经济,去年突然“急刹车”,今年7月的GDP增长2.52%,超过市场预期。若政府被迫削减财政支出,那么经济复苏就可能陷入困境。

    随着市场波动性增加,原油对冲成本也在增加。最新的9月29日的500万桶原油看跌期权每桶期权费已涨至2.77美元,较上一笔期权交易1.57美元的权利金近乎翻倍。

    这就意味着,如果墨西哥政府目前还在继续进行原油对冲,那么当前的期权费可能会更高。Pierre Lacaze预计,墨西哥需要为1.8亿桶原油进行价格对冲,目前完成的可能还不足一半。

    巴克莱驻墨西哥城首席经济学家Marco Oviedo表示,油价每下跌1美元,墨西哥政府就可能损失3000万美元左右。这对该国财政是一个重大打击,该对冲项目与公共财政高度关联。看起来,以更低价格完成交易的可能性很高。

    (责编:潘玉)

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