盼着美联储QE4?还是指望欧洲和中国吧

2014-10-17 16:39:20 来源: 华尔街见闻

  美联储QE似有推迟或卷土重来之势,华尔街见闻提到,美联储著名的鹰派委员Bullard昨日称,美国通胀预期下滑,应考虑推迟结束QE,此言一出美股出现了大反弹。

  而前日旧金山联储主席Williams曾表示,如果经济持续恶化,通胀远不及预期,可再次实施QE。

  在QE3 本月即将彻底退出、美联储走向加息之际,量化宽松似乎又重新回到了公众视野。

  德银的分析师George Saravelos却认为,这些期待并不靠谱。

  那些指望美联储来挽救局面的人看错了方向,首先,不像2013年9月,目前美国利率已经上涨,美国数据也意外接近高点。其次,需要QE的并不是美国而是世界其他国家。德国国债和英国国债今年涨了9-10%,而美国国债只涨了6%,恐慌的应该是全世界而不是美国,现在要注意的是美联储驱动的QE如何转移到其他国家。

  例如:

  1,欧洲

  欧元区的通胀预期在崩溃,外围国家情况更糟糕,股市也遭到抛售,海外投资者正在清算欧洲资产。市场正在将政策失败和欧洲央行面临的挑战计入价格。现在轮到欧洲央行出手拯救市场了。11月进行QE似乎可能性不大,但是这项武器推迟的越久、行动越是缩手缩脚,市场进一步恶化的可能性就越高。

  2,中国

  中国经济增速在不断放缓,三季度的GDP可能跌到7.2%,尽管9月新增贷款创同期十年最高,但市场对央行降息降准的预期在走高。

  3,日本

  日经指数近日来连续暴跌,最近公布的日本经济数据也不尽如人意,黑田东彦的QQE明年四月结束,他两年前许下的货币基础扩大两倍的承诺将完成,在10月31日的央行会议以及展望报告中,日本央行是否扩大现有的刺激计划将会得到更多信号。

  总结来看,目前的焦点不应该是耶伦是否会变得更加鸽派,而是宽松接力棒将如何从美联储传递到其他央行。恰恰因为更多的刺激来自其他国家而非美联储,所以做多美元依然是有吸引力的交易。|

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(责任编辑:余朝清)

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    发刊日期

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