单一买家坐拥超过半数的LME铜库存 吸血鬼还是纸老虎?

2014-10-29 07:49:00 来源: 华尔街见闻

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  昨日报道,超过一半的伦敦金属交易所铜库存目前都掌握在一位买家手中,由此引发市场对于铜价可能受此影响的担忧。那么,这位买家对铜价的影响力究竟有多大?业内担忧的挤仓会出现吗?

  据《华尔街日报》,约50%-80%的伦敦金属交易所(LME)铜库存目前都掌握在一位买家手中。尽管LME的库存信息不会透露持仓者的名称,但部分交易商和经纪商相信,这位买家是伦敦金属类对冲基金红风筝(Red Kite Group)。

  为何这位买家会掌握这么高比例的LME铜库存呢?

  彭博社专栏作家Matt Levine发文称,

  自6月之后,掌控主导地位变得越来越容易,因为在LME铜库存数量在铜价走低之际总体降低,总量从年初的超过36万吨跌至不足16万吨。一些分析师称,铜产量增速落后于需求增速,迫使一些使用者从LME注册仓库中提取精铜。

  粗略地说,铜市场处于现货溢价状态,也就是现货价格高于期货价格,近月合约价格高于远月合约价格。因此刺激了交易者从仓库中提货并出售现货精铜。在铜价下跌时也没有理由支付高昂的存储费用将现货继续放在LME仓库里,为何不出货呢?这样还可以多赚一些钱,节省仓储费用。

  正因如此人们才看到,LME仓库中的铜库存在降低。当一些仓单持有者的出货造成LME注册仓库注销仓单增加、库存减少,就会推升单一买家的仓单在LME库存中的比例。其他持有者出货量越大,单一买家的铜库存比例就显得越高。

  《华尔街日报》报道还称,部分业内人士认为铜市场已经出现了挤仓迹象。一些交易员称,一家公司持有如此之多的精铜已经造成了价格上扬。目前,购买即期合约的成本比购买三月期合约增加了72美元/吨。

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(责任编辑:余朝清)

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