花旗削减铁矿石价格预测

2014-11-11 16:37:30 来源: 智通财经网

    智通财经11月11日讯:花旗集团将未来两年铁矿石价格预测从约80美元削减至每吨65美元,而澳新银行预测该商品不大可能再次突破100美元标准。

    澳新银行大宗商品分析师珀尔文(Mark Pervan)也将明年的铁矿石预测削减22%至每吨78美元。他表示,铁矿石价格“不大可能再次突破每吨100美元,特别是如果中国高成本铁矿石供应永久关闭——这是我们认为现在在发生的事情。”

    他的评论呼应了必和必拓销售经理迈克·亨利,后者上个月对AFR称,铁矿石价格不大可能再次突破每吨100美元。

    珀尔文表示,约50%(或2亿吨)的价格在每吨70美元和75美元之间的中国国内私营生产,将会永久关闭。中国约有2亿吨为国营,与钢厂垂直整合。

    “余下的2亿吨私营铁矿石供应保持开放,只要他们抱有价格复苏的希望,其中很多推迟增值税支付和避开环境责任来维持成本下降。”珀尔文在一份客户报告中表示。

    “来自钢厂与贸易商的反馈是进一步的成本节省将是困难的。省级税收已经削减到低至地方政府可以承受,员工削减已经进行,处理与浓缩技术也已经优化。”

    花旗表示,供应持续激增,但高成本产能退出市场慢于预期。

    花旗将福特斯库金属集团评级从“买入”下调至“中性”,并对阿特拉斯铁矿公司与吉布森山铁矿给予“出售”评级,此前为“中性”。

    阿特拉斯铁矿公司现在的股价目标为少得可怜的14美分。花旗还将福特斯库的目标股价削减至每股3.20美元。

    花旗分析师表示,他们“对铁矿石价格感到悲观,但是不够悲观”——已经将当前季度预测从每吨87美元下调至78美元。

    很明显,花旗现在未来两年价格预测在65美元,相对2015年80美元和2016年78美元是大幅削减,但是2017年预测反弹。

    花旗分析师梳理了澳大利亚的铁矿石“玩家”——力拓和必和必拓之外的。

    福斯特库被认为是“目前最佳的铁矿石玩家”,也是最有条件承受价格削减的——多亏其下降的成本与长寿资产,但是将受到下降现金流与繁重的债务偿还的打击。

    尽管下调了福斯库集团的评级,花旗相信皮尔巴拉的“第三势力”将享有足够的流动性来实现“债务偿还”。

    珀尔文先生表示,中国需求弱于预期。供应方面,约60%的中国铁矿石供应在每吨80美元的铁矿石价位没有盈利,澳新银行在一份客户报告中写道。

    澳新银行分析师珀尔文写道,“我们已经为中国高成本铁矿石供应对2014年的急剧价格下跌感到惊奇。”

    “随着利润率上升,营利性钢石将支撑铁矿,这表明相当比例的(国有)供应不大可能在近期关闭。”

    珀尔文先生表示,过去三到四年铁矿石行业享有的超高盈利似乎已经结束。

    “现在大型的低成本生产商似乎更加热衷于在越来越有挑战性的环境中搁浅主导市场份额。”

    (翻译:廖鑫亚)

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