布雷顿森林:黄金美元的黄粱一梦

2014-11-17 14:22:59 来源: 智通财经网

    智通财经11月17日讯:在美国的新罕布什尔州,有一片广袤的国家森林,在湛蓝天幕之下,透露着安静而肃穆的美感。1944年7月,一场持续20天的会议在这里召开,44个国家的政府代表出席,当时最具权威的经济思想在此碰撞。

    “当年选择在这里开会的原因之一,是这里被大片森林环绕,没有什么娱乐或其他分散注意力的事情。”当地人介绍说。

    的确,这场会议的参会者必须全身心投入其中,因为他们将决定第二次世界大战后近30年的国际货币制度。这片森林名叫布雷顿森林,而这个制度,正是赫赫有名的布雷顿森林体系。

    35美元兑换1盎司黄金,这是布雷顿森林体系的核心,美元和黄金的“蜜月期”由此拉开。布雷顿森林体系成为以美元和黄金为基础的金汇兑本位制,其他货币与美元挂钩。

    “与19世纪英国主导的金本位制相比,二战之后的布雷顿森林体系在组织结构、运行方式等方面发生了重大变化。其运行结果尽管保证了一定时期内国际金融体系的稳定,但最终维护的是美元霸权。”中国社科院亚太与全球战略研究院院长李向阳指出。

    正是通过确立美元的世界货币地位,美国获得了巨大收益。李向阳认为,首先,在布雷顿森林体系下,美国处在世界银行家的地位,可以用其发行的价值被高估的货币购买其他国家资产。其次,美元被人为高估使美国可以入不敷出,保持经常账户赤字,却不用担心美元贬值。

    “与其说布雷顿森林体系形成了美元-黄金这种国际金汇兑本位制,倒不如说是美元借黄金之力而成功‘上位’。”一位分析人士说。

    不过,天下没有免费的午餐。布雷顿森林体系的脆弱性逐步凸显,这就是著名的“特里芬难题”——如果要保持美元与黄金及其他货币的固定比价,美国须保持顺差或平衡,以维持全球对美元的信心。然而,为了维持全球经贸扩张对美元的需求,美国又必须处于逆差状态。因此,美国维持黄金官价的成本越来越高。

    终于,危机出现了。1959年10月,由于肯尼迪在竞选时对美元地位的模糊立场,第一次美元危机爆发,伦敦市场的黄金价格一度飙升至40美元/盎司。1968年,由于越南战争使美国出现巨幅赤字,第二次美元危机爆发,在该年3月的半个月中,美国黄金储备流出了逾14亿美元,仅在3月14日一天,伦敦黄金市场的成交量就达到了创纪录的350-400吨。此后,全球又相继爆发多次美元危机,各国纷纷抛售美元,抢购黄金,使金价大涨,美国黄金储备急剧减少,并最终无力维持黄金官价。

    到1973年,运行近30年的布雷顿森林体系事实上瓦解,美元与黄金的“婚姻”宣告破裂。

    (责编:胜霞)

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