原油、铁矿似“难兄难弟” 绞杀正在进行!

2014-11-18 14:17:35 来源: 汇金网

  今年下半年大宗商品主要品种里表现最差的莫过于原油和铁矿石了,当然白银的跌幅也相当可观,但从基本面的相似程度以及背后的某种逻辑关系来说,可能原油和铁矿石之间要相对紧密的多,目前油价与矿价几乎相同,或许油价与矿价之间的共同走势将是对未来形势判断的最重要指标。

原油、铁矿似“难兄难弟”

(绿线:铁矿石 白线:美原油)

  两者的基本面存在着一定的相似

  1.在全球主要消费国家经济不景气之时,两者的产能非但没有减少反而在持续增加。

  2.工业原材料价格的走低,在某种程度上对于全球经济未必是一件坏事,这或许是某些国家希望出现的状况。

  3.价格的连续暴跌将挤压中小型或高成本的矿企和能源企业的利润,最终这些企业将被淘汰或者被收购,而当下一次上涨周期来临时,新的一批中小矿企和能源企业将“追高买入”,这似乎和做交易的时候最不愿意看到的“低抛高吸”如出一辙。

  4.所以产能过剩的一些国家或地区将面临着巨大的亏损,因无论过去何时生产/采购的价格都将比当前价格高,特别是中间贸易商。

  对于未来是否存在一种可能?如果油价和矿价的下跌并未使美联储的通胀明显走低(在上一次公布的美国CPI数据时,人们预期CPI会像PPI一样回落,但最终CPI仍持稳,并未受到PPI下跌的影响),那么在下一次的大宗商品上涨周期中,美联储将更加有信心的,不迟疑的加息?

  下图是美国的联邦基金利率与美国的CPI之间的走势对比图:

原油、铁矿似“难兄难弟”

(黄线:美国CPI 白线:美国联邦基金利率)

  显而易见,美国的CPI和该国的利率保持着明显的正相关性,这也就是为什么美联储一直把2%的通胀目标作为加息的最重要的依据之一了。

  综上所述,这场对大宗商品关键品种的绞杀仍在继续,很明显目前是大型的矿企和能源企业/国家占得了优势,在绞杀的同时他们将不断淘汰弱势企业,从而增加市场份额,这似乎又和美国08年金融危机把“危”做到了“机”一样(美国通过了金融危机非但没有失去全球老大的地位,反而巩固了自己美元的优势和霸主地位)

  或许等到油价和铁矿石价格出现反转一同走高的时候,届时的情况就将非常明朗,在此之前,市场将有理由继续相信“价格下跌还没完”。

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(责任编辑:余朝清)

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