6.8白银周报:银价或震荡下挫 希腊问题悬而未决需警惕

2015-06-08 14:41:00 来源:金融界贵金属 作者:证金贵金属

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  一、上周行情回顾:银价承压下挫

  上周(6月1日-6月5日),白银承压下挫。周一冲高回落,周二窄幅震荡,周三、周四长阴下挫,周五窄幅震荡。具体来看,白银开盘3290元/千克,最高3382元/千克,最低3145元/千克,收于3168元/千克,周波幅237点,较上一个交易周收盘价下跌3.77%,周K线收带下影的长阴线。我们认为上周银价震荡下挫主要源于美国经济数据继续整体向好,希腊问题并未激发避险需求。

  二、基本面情况:美国经济数据继续改善,希腊问题悬而未决

  周一美国公布的一系列数据总体表现不错,这增加了美联储年内加息的预期。这些数据中,ISM制造业PMI以及营建支出均表现良好,而PCE物价指数表现不佳,个人收支和Markit制造业PMI基本符合预期。

  表现好于预期的数据显示,美国5月ISM制造业指数52.8,预期52,前值51.5。因新订单和就业出现反弹,美国5月制造业增长速度从3月的近两年最慢增幅反弹,这已经是连续30个月超出50荣枯线,同时也是今年2月以来最佳表现,其中就业分项创今年1月以来最高,新订单分项和物价支付指数分项也分别创去年12月和去年10月以来最高。

美国经济好转明显 希腊问题悬而未决

  美国4月营建支出月率2.2%,预期0.8%,前值-0.6%。营建支出月率为2012年5月来最高增幅,增量1万亿美元更是2008年11月来最大,其中贡献最大的是私人营建支出,为2008年10月以来最高水平,表明第二季度即使在消费支出和工业产出疲软的情况下,经济或能从企业支出计划、就业和房市表现等方面获得动力。

美国经济好转明显 希腊问题悬而未决

  美国5月markit制造业PMI终值54.0,预期53.8,初值53.8。制造业新增订单录得自2014年末以来最小增幅。美元走强打压了美国制造业增长,但仍有迹象显示美国经济正在从第一季度的疲弱中反弹。

  表现不及预期的数据显示。美国4月PCE物价指数月率0.0%,预期0.1%,前值0.2%;年率0.1%,预期0.2%,前值0.3%。此次数据表明美国经济增速在第二季度初始有所放缓。

  美国公布的市场最关注的工厂订单数据表现疲软。具体数据显示,美国4月工厂订单月率下降0.4%,预期0%,前值2.1%。4月订单意外下滑系受交通设施和其他商品需求下滑所致,表明制造业依然受美元走强和能源行业削减开出抑制,这已经是连续九个月出现下跌。

美国经济好转明显 希腊问题悬而未决

  美国劳工部公布的数据显示,美国5月季调后非农就业人口为28万人,大幅好于市场预期的22.5万人;美国5月失业率为5.5%,预期为5.4%。美国4月季调后非农就业人口修正为22.1万,初值22.3万。具体数据显示,美国5月平均每小时工资月率增幅为0.3%,好于市场预期的0.2%;5月平均每小时工资年率增幅为2.3%,好于市场预期的2.2%。美国5月就业参与率为62.9%,好于预期的62.8%。美国5月平均每周工时为34.5小时,符合市场预期。5月非农数据表现靓丽大幅好于预期,录得自2014年12月以来最大增幅,此外薪资增速也出现了上涨,这表明美国劳动力市场在经历了之前的短暂性疲软之后已经开始大幅回升;此番趋势或将令美联储在9月份加息一事变得更有可能。

美国经济好转明显 希腊问题悬而未决

  欧洲央行决议和德拉基讲话使美元承压,使市场避险情绪降温。欧洲央行公布了最新的利率决议,欧洲央行在本次决议中,维持主要再融资利率0.05%不变,维持隔夜存款利率-0.2%不变,维持隔夜贷款利率0.3%不变。德拉基还在稍后的新闻发布会上发表了公开讲话。德拉基在讲话中主要谈到了经济改善和通胀上升,同时表示没有必要扩大QE,这对欧元构成支撑。

  国际货币基金组织IMF日内发表的一份报告中显示,IMF将美国2015年经济增长预期由3.5%下调至2.5%;2016年由3.1%下调至3.0%;2017年由3.1%下调至2.5%。

  希腊问题依旧悬而未决,协议未达成前还将继续困扰市场。希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周五(6月5日)狂批债权人所提供的协议框架性建议不合理,实在难以为人所接受,希望债权人方面能够迅速撤销相关建议。齐普拉斯在出席希腊议会演讲时表明了上述立场,称债权人的建议实乃欧洲所面临的一个糟糕的时刻。希腊政府官员周日(6月7日)表示,希腊总理齐普拉斯将在下周三与德国总理默克尔以及法国总统奥朗德在布鲁塞尔峰会间隙举行会晤。

  小结:上周是超级数据周,美国方面公布众多经济数据,虽然数据有喜有忧,但整体来看,美国经济数据改善迹象明显,尤其是就业数据非常强劲,使得市场对美联储2015加息预期增强,银价承压下挫。希腊问题依旧悬而未决,协议未达成前还将继续困扰市场。本周美国方面数据较少,重点关注零售数据和初请数据,预期数据依旧整体向好。

  三、机构持仓量:黄金减仓明显,白银上周小幅加仓

  全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至6月8日黄金持仓量报708.70吨,较6月1日减仓7.865吨,黄金ETF上周减仓明显。

  全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至6月1日白银持仓量报9940.95吨,较5月25日加仓78.95吨,白银ETF上周小幅加仓。

  四、技术面分析:日线和周线技术指标继续偏空

  从白银周线图上看,MACD指标红柱缩小;KDJ指标死叉;均线系统中MA60向下,显示压力较重,MA、MA20、MA10向下,周线走出三连阴。日K线图看,MACD绿柱放大,KDJ指标开口向下, MA5、MA10下压,MA20向下,MA60弱势向上。

美国经济好转明显 希腊问题悬而未决

美国经济好转明显 希腊问题悬而未决

  五、投资策略:银价或震荡下挫,警惕希腊问题

  对于本周行情展望,明富金融研究所认为,上周是超级数据周,美国方面公布众多经济数据,虽然数据有喜有忧,但整体来看,美国经济数据改善迹象明显,尤其是就业数据非常强劲,使得市场对美联储2015加息预期增强,银价承压下挫。希腊问题依旧悬而未决,协议未达成前还将继续困扰市场。本周美国方面数据较少,重点关注零售数据和初请数据,预期数据依旧整体向好。预期希腊问题不剧烈恶化的话,本周银价仍可能震荡下挫。预测震荡区间3050-3250,建议整体保持逢高做空的思路,注意严格止盈止损。

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关键词阅读:美经济 希腊 黄金 白银

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