外媒:世界经济陷入衰退临界点 中国可令全球增速减2%

2015-07-16 06:42:00 来源:凤凰国际iMarkets

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  新加坡类似于亚洲经济的晴雨表。其高度开放、贸易主导型的经济结构,常常能在全球经济遇到麻烦时,释放出信号。此时此刻,新加坡正清楚地闪烁着警示灯。

  今年二季度,新加坡国内生产总值环比下滑4.6%。几乎可以肯定的是,这一衰退由中国引发。新加坡的经济困境正预示着一个拐点的到来,不仅仅针对亚洲,也适用于全球经济。

  2008年全球金融危机重创西方金融体系,中国则以9%以上的经济增速拉动全球经济增长。随着这个亚洲最大经济体日趋疲软,从首尔到巴西利亚,所有官员们都发现自己国家失掉了一个可依赖的增长引擎。美国和欧洲经济复苏不均衡,也让大多数亚洲国家的出口放缓,包括日本在内。而中国经济下行,则足以把亚洲制造业推向更糟糕的境地。

  摩根士丹利的RUchir Sharma警告说,“下一个全球衰退将由中国引起”。

  六月,中国出口量上涨2.1%。消息传来,上海股票市场的短线交易者们额手相庆。但更有意思的是,中国进口量则下降6.7%。这解释了新加坡制造业何以较前三个月大幅减少14%。同样,新加坡对中国的非石油出口也出现大幅下滑,五月下滑4.3%,四月下滑5.1%,二月更是暴挫22.7%。

  自2012年三季度以来,新加坡经济便开始大幅萎缩。政府反应还算快速,今年一月,新加坡央行意宣布宽松利率区间。如今也是时候再来一轮货币宽松政策,财政政策刺激也显得很有必要。

  美林银行经济学家Hak Bin Chua说,全球经济前景仍然充满挑战,远没有四个月前预期的乐观。“中国经济疲软,希腊面临危机,东南亚其他近邻国家增长乏力,包括印度尼西亚、泰国和马来西亚在内,都可能拖累经济增长。”

  作为亚洲国家的主要出口国,中国经济下滑带来的负面影响正日益凸显。如今,许多区域内投资者仍对中国努力将GDP和股市维持在高位的做法持乐观态度。但是,尽管这几天中国市场频频传出好消息,情况仍然让人感到忧虑。六月,中国信贷暴增3000亿美元,达到一月以来的最高水平。尽管这可以在短期内帮助稳定中国经济,却也助长了中国债券市场的泡沫,以及沪深两市的资产泡沫。

  中国面临的另外一个问题是边际回报率递减。自2008年全球金融危机以来,中国推出了越来越多的刺激政策,不论是刺激的规模、范围还是频率都超越以往。然而,中国越是竭力将GDP增速保持在5%以上,全球金融系统的风险就越大。毕竟,中国的纾困政策开始脱离现实轨道。中国股市近期走势便是7年来无节制借贷的苦果。

  现如今,中国的麻烦也是世界的麻烦,2010年,中国经济增速占全球的23%。2014年底,这一数字飙升至38%。在商品市场上,中国的影响力更甚,从印度尼西亚到南非,所有国家的商品出口都要依赖中国。“在接下来的几年中,中国很有可能是全球经济动荡的最大源头。”Sharma对彭博新闻说。

  他补充道,中国可以拖累全球经济2个百分点——这被看作世界经济陷入衰退的临界点。如果新加坡经济可以作为参考指标,那么全球经济实际上已经陷入了衰退。

  风险提示:本文仅供读者参考

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