铜价跌至六年新低 高盛继续看空

2015-07-24 07:22:35 来源:华尔街见闻 作者:张舒

  周四,铜价重挫,跌至2009年6月以来新低。高盛在报告中坚定看空铜,称三点原因不利铜价。一是中国对铜的需求增速不及预期;二是未来3年铜在供给上更大可能会增加;三是由于美元上涨,以美元计价的开矿成本可能降低。

铜价跌至六年新低 高盛继续看空

  过去两年半的时间里,高盛对12个月内铜价的预期都表示悲观,不过对中长期铜价走势偏乐观,理由是中国对铜的需求以每年4%的速度增长,铜在2017~2018年时的供给有望放缓。

  不过,高盛在最新报告中,修改了对铜的预期,大幅下调了短、中、长期的价格预测,坚定看空。高盛指出,三点原因促使其下调铜价预期。一是中国对铜的需求增速不及预期;二是未来3年铜在供给上更大可能会增加;三是由于美元上涨,以美元计价的开矿成本可能会降低。

  具体来看,宏观上偏离、通缩、去杠杆等原因,抑制中国对铜的需求,全球中长期生产成本也不会高。微观上,未来6~18个月,铜矿供给量会增加,铜对中国房地产市场反应敏感。综合宏观和微观的原因,高盛认为,铜价会继续之前四年的熊市,在2011~2018年都处于熊市态势,为期七年。

  高盛对未来3,6,12个月铜价的预测分别为:5200美元/吨,4800美元/吨和4800美元/吨。高盛预计2016年底铜价会跌到4500美元/吨,这比当前价格低20%,比市场预期低30%。高盛大幅下调对2017年和2018年的铜价预期,从此前的7000美元/吨和8000美元/吨降至4500美元/吨。高盛认为,2020年时,铜价会有所上扬,可回升到5500美元/吨。

  高盛的观点与法国兴业银行(行情601166,咨询)类似。法兴预计,铜在今年将面临供给过剩。中国经济增速也将创1990年来新低,限制了这个全球金属最大消费国的需求。随着美联储加息临近,美元走强也将打击商品价格。

  近期,大宗商品出现集体抛售潮。黄金白银、铂金、原油、铜、锡、锌等多种大宗商品出现下挫。

关键词阅读:高盛 铜价走势 看空 跌至 中国房地产市场

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