大摩战略性看空美元 中国因素主导本周汇市

2015-10-12 15:06:40 来源:环球外汇网

  美元指数截至上周连跌第二周,此前发布的联储会议记录关注压低通胀预期的外部因素。上周五(10月9日)美元兑欧元瑞郎触及数周低位,此前一天美联储发布的9月会议记录强化了直到明年才升息的预期,推动成长相关货币走高。

  在外界愈发担忧经济再度下滑,而各国央行没有多少剩余工具能够应对之际,本周将有更多线索显示全球经济是否正在摆脱增长黯淡的困境。分析师聚焦中国,担心该国经济可能硬着陆,从而把那些刚刚走出经济低迷期的国家重新拽入衰退。

  在美联储延迟升息的背景下,美欧中三大经济体的经济数据表现显得尤为重要,尤其是经济增长和通胀数据。此前投资者希望从美联储同欧洲央行和日本央行之间货币政策的背离中寻求明确线索指引,但随着美联储收紧货币政策的不确定性增加,市场将更多焦点转向经济数据的表现,而本周通胀数据或令投资者找到一些方向,从而可能引发市场较大波动。

  ING Capital Markets的外汇主管Lane Newman称,“投资者当然关注会议记录说了些什么,这促使他们卖出美元。”

  欧元/美元触及1.1387的三周高位,录得1.3%的四周来最大百分比涨幅。美元兑瑞郎跌至0.9587的三周低位,美元指数也跌至94.692的三周低位。但美元兑避险的日元上涨,因全球央行的宽松政策前景促使交易商买入风险较高货币。

  澳元/美元触及0.7344的七周高位,录得2011年底以来的最佳单周表现,受助于商品价格上涨以及市场认为央行宽松政策将支持全球经济成长。另一种商品货币纽元/美元触及0.6722的10周高位。

  一些风险较高的新兴市场货币兑美元也上涨,同样受助于全球央行宽松政策前景。美元兑巴西雷亚尔最新跌0.82%,报3.7522,盘中稍早触及3.7239的逾五周低位。

  瑞典北欧联合银行(Nordea)在最新的一周汇市展望报告中指出,未来一周,美元很有可能尝试全面反攻,但美元兑新兴市场货币和商品货币未必能走得很强势。

  该行预计,欧元/美元或将沉底至1.1030/1.1380的较低波动区间。该行同时建议持有英镑/美元、澳元/美元多头头寸,以及部分新兴市场货币兑美元的多头头寸。需要特别指出的是,过去数周来,墨西哥比索是投资者最为热衷的货币,而针对美元的市场人气有所降温。

  摩根士丹利(Morgan Stanley给客户的周度报告中讨论了货币前景和美元的交易策略。

  新兴市场上涨确立:摩根士丹利表示,“在风险偏好反弹和商品价格上涨的帮助下,我们预期新兴市场货币的上涨获得动能。8月贸易数据意味着美国进口的增加最终体现为亚洲出口的上升。亚洲出口数据好转有助于遏制资本外流,这有助于对货币状况更强大的控制。

  中国继续降低存款准备金率和利率将进一步提振风险偏好。同时,市场可能会把美联储收紧货币政策的担忧放到一边。美联储在9月的会议上维持利率不变,因通胀预期低迷。市场可能认为美国的低通胀可能继续,这可能在一定程度上削弱美元上涨的动力。”

  美元回流放缓:摩根士丹利补充道,“然而,我们对美元看法最强的理由来自对资金流的分析。新兴市场投资组合的清盘引起美元回流的上升。新兴市场投资基金连续十一周的流出是不正常的,这意味着持仓大幅削减。新兴市场宏观前景稍微的改善可能引起市场相当的反弹,因投资者重新评估相对投资回报,尤其是在收益率增加的情况下。”

  战术性卖出美元:摩根士丹利建议,“我们已经从外汇策略组合中剔除了所有的美元多头头寸。战术上,我们认为美元将从当前水平进一步下跌5.0%。”摩根士丹利在其组合中持有的澳元/美元空头头寸的目标位于0.71。

  中国数据备受瞩目

  中国政府将于周二(10月13日)和周三(10月14日)分别公布9月贸易和通胀数据,若数据表现与预期偏离太多,则可能主导本周走势。

  分析师预计,未来几周出炉的众多中国经济数据可能表现更加黯淡,增强中国政府将祭出更多刺激举措以防经济加剧放缓的预期。

  德国中央合作银行(DZ Bank)分析师称:“过去几周动荡,加之外界持续担忧中国经济,这些数据也将受到格外关注,此外,10月19日中国还将公布国内生产总值(GDP)数据。”

  欧元区通胀考验欧洲央行

  欧元区方面,该区部分成员国本周将公布通胀终值数据,而欧元区的通胀数据也将在下周五(10月16日)出炉,料该数据将趋于疲弱。

  欧洲央行自3月以来每月向经济注入600亿欧元,作为推升通胀的举措之一,但目前为止该计划都未引起动物价上涨。外界预计,欧洲央行最终将延长该计划的最终期限。

  意大利裕信银行(UniCredit)分析师Martina von Terzi称:“我们认为,欧洲央行将再度放宽政策,新刺激举措可能将反映出欧洲央行的避险意愿增强,及管委会愈发意识到央行的通胀预期可能过于乐观,而且有必要应对欧元的上涨压力。”

  但考虑到欧洲央行下次(10月22日)议息会议即将到来,大多数人已经做出押注,鹰派观点似乎将占上风,因此欧洲央行可能暂时不会延长或扩大量化宽松(QE)。

  此外,下周欧洲央行的一些重量级人物将发表讲话,因此如果他们的想法有变,那么这就是在10月22日议息会议前发出新信号的时机。

  继续关注美联储升息线索

  市场目前关注重中之重为美联储(FED)何时开始近十年来的首次升息。美联储在9月的货币政策会议上决定推迟升息。

  不过上周公布的美联储9月货币政策会议纪要显示,美联储认为经济正接近证明有理由升息,但决策者希望看到有更有力的证据显示全球经济放缓不会让美国经济脱离正轨之后再行动。

  但之后出炉的经济数据显示,美国招聘大幅放缓。因此,美国下周三公布的9月零售销售数据和下周四(10月15日)公布的9月CPI数据将显示,今年是否还有可能升息。此外,美国下周五(10月16日)美国还将公布9月工业生产数据和10月密西根大学消费者信心指数。

  另外,美联储(FED)四位具有投票权的官员亦将在下周发表讲话,其中包括杜德利、布拉德和梅斯特。

  事件方面,本周财经大事相对稀缺的情况下,数据成了重点,有以下多项数据需要投资者加以留意:

  1、 英国9月通胀数据:北京时间周二16:30公布。

  2、 欧元区与德国10月ZEW经济景气指数:北京时间周二17:00公布。

  3、 英国9月就业数据:北京时间周三17:00公布。

  4、 美国9月零售销售:北京时间周三20:30公布。

  5、 澳大利亚9月就业数据:北京时间周四8:30公布。

  6、 美国9月通胀数据:北京时间周四20:30公布。

  7、 美国截止10月9日当周初请失业救济金人数:北京时间周四20:30公布。

关键词阅读:通胀 看空 美元指数 ZEW 汇市

快来分享:
评论 已有 0 条评论