杨政:从重启再融资看A股未来方向

1评论 2017-01-18 19:18:32 来源:金融界贵金属 江丰电子凭什么能涨15倍

  今天早上看到一则报道有些感想,所以想和大家聊聊。

  报道讲的是,监管层根据市场条件,新股发行略有提速,恢复股市融资基本功能的同时,也为市场长期健康发展打下基础。

  说白了就是,目前有相当一大批新股准备上市,但担心市场承受能力有限,准备通过融资的方式,引进更多资金进入股票市场

  这样的状况不得不让我们想起,之前否定融资的正面作用,最后将股市下跌的责任推给了融资形式,最后决绝地将融资彻底斩断。

  我当时就觉得这种做法很不妥当,因为任何事物不要看到它存在不完善的一面,就全盘加以否定。

  当时的融资杠杆达到3到5倍,这在金融资本十分发达的美国也是不可想象的,美国证券公司虽然拥有更高的融资权利,但对外融资杠杆也不过是1:2。

  这里可能有人会说,美国没有涨跌幅限制,而中国的10%涨跌停板限制,所以风险有限。我觉得不是这样,中国的股票一旦进入跌停板,投资者是无法卖掉的,如果加上连续跌停,投资者风险是无法控制的。

  所以,我觉得即使在中国,高杠杆也是不足取的。但也不是一无是处,它在市场低迷的时候起到了非常重要的促进作用,让投资者对获得暴利充满了信心,这是产生投资者勇气的基础。同时也是将大量场外闲置资金有效利用的一种方式。

  所以,合理地利用、管理融资市场会给投资市场带来难得的生气,也是一种将闲置资金注入实体经济的合理尝试。

  对于现实市场来讲,A股市场今天并没有触及沪指的3131的关键点位,其他指数更是收阴,所以未来方向暗淡,没有意外的话,整体向下可能是一个方向。

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黄金

  专家:杨政

责任编辑:余朝清
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