预见未来:美元、美债、黄金、日元都看透了

1评论 2017-01-19 15:35:50 来源:金十数据 抢反弹必备短线战法

  美元和避险天堂三巨头(黄金、美债和日元)下一步会怎样走呢?分析师WingCapital Investments在SeekingAlpha刊文称,历史经验来看,三巨头的技术性上涨会或会很快结束。

  实际上,WingCapital Investments在去年年底就已经成功预测了美元上涨面临暂停的可能,应该说还是很准确的。目前来看,美元的卖压将其从1月3日的高点打下了2.5%,而欧元上涨了1.5%、日元兑美元上涨了3%。不过从与现在走势非常相似的2014-2015年同期的经验来看,美元兑日元的回调也接近尾声了。

  由于汇率波动同净敞口的波动大致上是同步的,因此日元的上下波动主要是受到大投机资金影响。另外,2013年以来各年年末反复出现了净空头在年末快速积累并造成日元显著下跌,开年之后又减持空仓、日元上涨。因此,继续追踪每周的COT报告、监视投机资金的空头回补是有很大意义的,而日元在空头回补完成后在中期内将有所走低。

  同时,三十年美国国债收益率也显示出了这个规律,且自2016年年初至今同2014年年中至2015年的走势高度相同。所以从历史经验来看,美债收益率可能会在本月月底前后触底重新回升。

  而作为另一个天堂的黄金,也在去年年中走上巅峰后回落。从走势图上可以观察到,黄金基本上都在跟从日元的步伐——自2015年年初以来,美元兑日元和金价之间的负相关性高达82%。从基本面上,考虑到都是避险天堂的地位和零利率收益的本质,这个关系是说的通的,而今后的关系应该也不会出现大幅变动。

  在考察了日元、美国国债和黄金之间的和谐关系后,避险天堂的集体性、补偿性的增长会很快失去动力,而高增长和高通胀预期暗示了高利率和强美元的前景。

  具体来看,去年12月官方CPI同比上涨了2.1%、核心CPI上涨了2.2%,已经连续几个月冲击2.0%的年率了,这会给美联储主席耶伦加息的充足理由,所以耶伦也在演讲中强调通胀“在去年逐渐向2%靠拢,随着就业市场持续改善和油价大跌的影响逐渐消散”,今年会有“几次加息”。

  与日元、美债和黄金相似,WingCapital Investments认为美元近期的超卖是由技术性因素驱动的,而长期基本面因素依然是看多的,因此日元、美债和黄金极有可能在上涨末期,WingCapital Investments建议投资者在113扩大美元兑日元的多仓,目标和止损点或可以分别设定为120、110。

责任编辑:Robot RF13015
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