多头即将离场 白银涨势已到尽头?

1评论 2017-02-17 09:42:48 来源:图表家 这只股身材相貌都一级棒!

白银多头即将离场 白银涨势已到尽头?

要点速读:

  白银在2016上涨15%,而2017年至今已经上涨13%;

  投资者宏观因素利好贵金属买入白银;

  接下来数月美联储加息,美国实际利率回升利空白银;

  预计白银在3-6个月价格将持续走低。

  2017年至今白银涨幅高达13%,主要受益于美元走弱和美国实际利率下降,但是在接下来数月,这些宏观因素将发生逆转,白银价格将持续走低。

  什么驱动白银价格上涨?

  下图为白银全球实物需求和投机需求,2015-2016年的变化量,如图所示,投机需求的增长量远大于实物需求。根据CFTC数据,2016年白银ETF的持仓量高达4547吨,接近2016年白银总产量的14%。即2016年白银的上涨主要的推动因素的投资需求的增加。

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  图为全球2012-2016年白银的供给和需求图。 2016年的白银实物需求小于2015年,实物缺口小于2015年,但是价格却上涨。2016年白银ETF持仓增加了3500吨白银,增长了63%,即投资需求的增加对白银的供需关系影响较大。

  这样的白银涨势还能继续吗?

  分析师Naeimi认为,由于宏观面已经出现扭转,白银ETF的多头持仓恐难以维持在如此高的水平。

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  从美国实际利率来看,从2017年2月以来,实际利率水平已经回升。随着美联储加息日期的临近,其发言将越来越鹰派。

  综上,2017年因美国实际利率走低,美元走弱,白银投资需求增加,价格上涨13%。但目前美元已扭转颓势,宏观面利空白银,白银的投资需求将减小。白银投资需求减少后,白银的涨势将无以为继,在接下来半年内,价格将持续走低。

  王迪 资深策略分析师

  全国黄金交易从业资格证编号:G2016061199000179

  水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师,10余年金融投资行业工作经历,国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种,整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》,长期受到广大投资者的关注和热爱。

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王迪 水皮

关键词阅读:CFTC Naeimi 白银价格 持仓量 投资需求

责任编辑:余朝清
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