美联储暗示今年稍晚或“缩表” 金融市场开启巨震模式

1评论 2017-04-06 07:36:33 来源:FX168财经网 作者:夏洛特 如何判断星期六买点?

  备受关注的美联储3月会议纪要终于如期揭开帷幕!北京时间周四(4月5日)凌晨2点,美联储公布的会议纪要显示,美联储官员们一如预期讨论了缩表,认为今年晚些时候缩表“可能是合适的”。纪要公布之后,金融市场短线走势动荡加据,上演惊险过山车行情:美元维持高位震荡,非美货币、现货黄金则随着美元走势而跌宕起伏。

  根据美联储周三发布的上次货币政策会议纪要,多数美联储决策者表示,只要经济数据保持强劲,就应该在今年晚些时候采取措施开始缩减规模达4.5万亿美元的资 产负债表。

  美联储公布的3月14日至15日会议纪要还显示出,利率制定委员会对是否逐渐减少,抑或一次性全面停止再投资进行了广泛的讨论。美联储在上次会议上以9:1投票结果决定升息。

  “如果经济表现仍和预期一致,绝大多数与会者预计将继续逐渐上调联邦基金利率,并认为今年晚些时候改变委员会的再投资政策是合适的,”美联储在会议记录中称。

  金融危机后,美联储以前所未有的规模购买公债和抵押贷款支持证券,以帮助利率维持在低水平,从而刺激就业和经济成长。

  美联储决策者之前曾暗示,一旦升息“进行了一段时间后”,将通过债券到期后不再进行再投资,允许债券自然到期来实现缩表计划。

  美联储在3月会议上将指标利率目标区间上调至0.75-1%,为三个月内的第二次升息,并暗示今年将再升息两次。

  根据会议纪要,几乎所有决策者同意改变资产负债表的时机取决于经济和金融状况,普遍倾向于逐渐减少或者停止对美国国债和抵押贷款支持证券的投资。

  逐渐减少再投资的观点被认为引发金融市场波动的可能性较小,而一次性全面停止再投资“被普遍认为更容易对外沟通,同时可能令资产负债表规模更快地实现正常化。”

  大家一致同意,应该逐渐地、按计划地缩减资产负债表,几乎所有人都称,任何政策的改变“应该在实际发生改变前的很长时间就进行对外沟 通”。

  本周稍早,纽约联储主席杜德利称,采取令资产负债表正常化的措施将令金融市况收紧,可能影响升息步伐。

  会议记录发布前,纽约联储进行的最新调查显示,华尔街银行预计美联储在2018年前不会改变资产负债表。

  根据会议记录,决策者认为经济有上行风险,但对今年距离达到美联储2%通胀目标还有多远方面意见不一。与会人士普遍感觉自1月以来经济前景已经略有改变,就业市场进一步增强且通胀向目标靠拢;委员们大致认为近几个月全球经济风险有所下降,支持循序渐进地加息;美联储官员指出新政府财政政策会如何影响经济尚不明朗,部分官员预计要到明年才会有影响;部分委员认为今年可以加息3次以上。

  在3月的政策声明中,美联储称,通胀目标是“对称的”,暗示可能有意允许物价攀升速度暂时超过2%的通胀目标。

  美联储将在3月货币政策会议纪要中首次公布了政策制定者预估不确定性水准的扇形图。

  美联储公布的首个扇形图显示,FOMC与会者中1人认为GDP增速预期的不确定性减少,15人认为大致相似,1人认为增加;FOMC与会者中8人认为GDP增速预期有下行风险,9人认为风险大致均衡,0人认为有上行风险。

  (图片来源:美联储、FX168财经网

  扇形图还显示,FOMC与会者中1人认为失业率预期的不确定性减少,15人认为大致相似,1人认为增加;FOMC与会者中2人认为失业率预期有下行风险,11人认为风险大致均衡,4人认为有上行风险。

  关于PCE预期,扇形图显示,FOMC与会者中0人认为PCE预期的不确定性减少,15人认为大致相似,2人认为增加;FOMC与会者中11人认为PCE预期有下行风险,6人认为风险大致均衡,0人认为有上行风险。

  关于利率区间,扇形图显示,FOMC有70%的信心认为,2017年联邦基金利率在1.63%-2.87%区间内,2018年2.13%-4.12%,2019年2.88%-4.12%。

  据彭博利率市场监察:美联储6月加息概率上升至63.2%,9月加息概率上升至至82.4%。

  (图片来源:ZerohedGE、FX168财经网)

  据CME“美联储观察”:美联储6月加息概率上升至66.9%,9月加息概率上升至83.2%。

  在美联储3月会议记录公布后,美元在纪要公布之初急涨至100.87高位,随后迅速遭到短暂抛售,之后重新返回美联储会议记录发布前触及的水准,随后再次冲高回落。

  美元/日元在短线削减涨幅之后转而上涨并触及盘中高位,欧元/美元在短暂反弹之后触及三周低点。

  现货黄金削减跌幅,震荡反弹逾5美元至1250美元/盎司关口上方。

  美债收益率一度急剧攀升,随后回吐美联储会议记录公布后录得的最初涨幅,最新回落至接近或略低于会议记录发布前触及的水准。美国10年期国债收益率一度升至盘中高点2.384%。美国两年期至七年期公债收益率触及盘中高位,两年期美债收益率触及1.27%。

  (图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

  美股标普500指数微幅缩减涨幅。标普500指数涨幅减半,最新上涨0.4%。

  在美联储会议纪要发布之后,贝莱德集团表示,该行认为第一次的资产负债表调整可能最早在2017年第四季度出现。但目前仍然存在一些进一步推迟的余地。如果美联储委员难以就该决定达成一致,那么缩表也有可能推迟到2018年第一季度的某个时候。

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  水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师,10余年金融投资行业工作经历,国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种,整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》,长期受到广大投资者的关注和热爱。

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王迪 水皮

关键词阅读:美联储 扇形图 金融市场 短线走势 通胀目标

责任编辑:马维
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