耶伦高“鸽”一曲金价击穿1220 这是要继续上涨的节奏?

1评论 2017-07-13 09:55:33 来源:FX168财经报社 作者:巴飞特 两大主题十只金股

  国际现货黄金周四(7月13日)亚洲时段早盘守住隔夜的涨势,暂时交投在1220美元/盎司上方。周三(9月12日)因美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在国会的讲话意外偏向鸽派,抑制美国今年余下时间升息超过一次的臆测,导致美元指数进一步下挫,金价获得支撑进一步自此前的四个月低位反弹,盘中最高触及1225.20美元/盎司。

  耶伦周三在国会的证词陈述中称美国经济强劲到足以允许美联储继续其逐渐收紧政策计划,但通胀相对较低和中性利率偏低可能给了美联储放缓这一进程的余地。

  Amundi Pioneer投资组合经理Paresh Upadhyaya称,“耶伦强调了通胀不确定性,而此时正值联储鸽派人物愈发开始质疑:可能是否需要暂停收紧政策直到通胀更靠近目标。”

  FTN Financial利率策略师Jim Vogel指出,“耶伦的国会讲话提醒国债交易员,在美联储制定利率政策时,通胀上升的路径仍是一个不确定因素。”

  同时,耶伦还指出,考虑到当前的预估,联邦基金利率“可能不必进一步升得太多”,就能达到既不鼓励也不妨碍经济活动的中性水平。美联储仍感觉经济需要宽松的货币政策,所以较低的中性利率或许意味着减少升息次数。

  Upadhyaya对此表示,“这一讲话非常鸽派,她暗示美联储可能接近结束收紧过程,这实际上是第一次听她这么说。”

  耶伦的讲话给加息预期泼了一盆冷水。联邦基金期货隐含利率显示,美联储9月加息的概率下降到12%左右,年底前上调的概率则跌至约50%。

  同时,他的讲话也重压美元和美债收益率,扶助提振黄金从周一触及的近四个月低位1,204美元反弹多达1.8%,最高上探1225.20美元/盎司。

  其他贵金属方面,周三现货白银上涨0.72%,报15.89美元/盎司;现货钯金上涨1.53%,报862.98美元/盎司;现货铂金上涨1.33%,报912.99美元/盎司,从周二触及的年内低位886.15美元反弹。

  美国汇丰证券的分析师James Steel称,“黄金对利率不断上升的氛围做出负面反应,但幅度有限。耶伦的证词表明,收紧政策的步伐不一定会很快。”

  芝加哥RJO Futures的高级市场策略师Phil Streible表示,美联储正在质疑今年的通胀之路,黄金对此做出反应。他认为,美联储可能再加息一次。

  尽管耶伦周四仍将继续在国会作证,但投资者将把更多目光放在周五的几大重磅数据上面。

  北京时间周五20:30,美国将公布备受关注的CPI通胀和零售销售数据,预计将对加息预期产生重大影响。

  野村证券(Nomura)资深市场策略师Tomoaki Shishido在耶伦讲话之前就指出,他认为,相比耶伦作证,定于周五公布的美国CPI数据可能更为重要。 如果美联储评估认为2月至5月CPI疲软是暂时的,那么美联储将会推进其计划。否则,一些美联储决策者将会希望修订原计划。

  接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国6月季调后消费者物价指数(CPI)CPI月率料上升0.1%,未季调CPI年率料上升1.7%。

  金价还会进一步上涨吗?

  周二特朗普长子小唐纳德·特朗普公布了一系列电邮,电邮透露了他在美国总统大选期间接触俄罗斯人士的细节,令特朗普的“通俄门”又现危机,引发了市场避险情绪,黄金等避险资产重获提振。

  Vertical Research分析师Michael Dudas称,黄金就在收复失地的当口上,未来3个月黄金会漂亮地反击,年末突破1300美元。

  Dudas表示1205-1210附近筑底,1240-1245水平并非不合理。他指出通胀上升将会加速并超过名义利率,从而刺激对黄金的需求。另外,季节因素也有利于黄金,长期来看供需关系同样如此。

  工商银行(行情601398,诊股)标准银行(ICBC Standard Bank)东京支行经理Yuichi Ikemizu称,黄金短期已经筑底,将在未来1-2个月重回1230。

  渣打银行(Standard Chartered)称,美联储未来两年加息周期预期减弱,美债收益率在较低位置筑顶,印度季节性需求会在9月出现,因此预期黄金今年接下来会慢慢复苏。

  “黄金回调与美国实际收益率升至今年高位以及欧洲实际收益率骤升至逾一年高位相巧合,”瑞银策略师Joni Teves在一份研究报告中指出。

  根据瑞银,在过去四周,黄金净多头仓位已经削减了53%,或1200万盎司,而空头头寸则增加。这种变化将会限制市场的抛售力量。

  Teves说道,“鉴于黄金已经大幅下跌,大量增加头寸可能会变得越来越有挑战性,除非市场强烈认为金价将跌至1100美元,我们不认为会如此。”

  华侨银行经济学家Barnabas Gan在周三(7月12日)发布的报告中称,2017年下半年黄金仍存在上行风险。他表示“短期来看,我们预计黄金将在1200美元/盎司处获得支撑,如果下破将会触及1145美元/盎司,风险偏好继续使黄金承压。”

  Barnabas Gan称,“鉴于黄金价格已经接近我们的年终预期,我们认为,如果进入第三季度风险偏好回升,可能会使黄金价格出现短期上行风险。”

  他认为,真正的避险需求可能会将黄金从1200美元/盎司推高,特别是市场追逐收益率。“尽管上半年经济环境相对较好,但随着我们进入下半年,经济仍存在不确定因素。 由于对意大利银行体系的担忧,以及正在进行的英国脱欧谈判,首相特蕾莎梅的行政当局削弱等,现行的风险仍然可能来自于德国的选举。”

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关键词阅读:债收益率 击穿 通胀 CPI 仓位

责任编辑:马维
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