瞄准美联储决议时机 特朗普要放黑天鹅?

1评论 2017-11-01 15:08:49 来源:汇通网 江丰电子凭什么能涨15倍

  本周可谓名副其实的“重磅周”,从日本央行决议、英国央行决议到非农数据,让投资者目不暇接。其中,北京时间周四(11月2日)绝对是最值得关注的一天,因为美联储决议将“撞车”新任主席人选落地,必然引发“火星撞地球”的爆炸性市场反应。

  北京时间周四凌晨两点,美联储将公布11月利率决议,并发表货币政策声明。尽管市场普遍预期美联储此次将按兵不动,但其公布时间恰逢美国总统特朗普即将公布下一届美联储主席人选,届时他可能放飞“黑天鹅”,引发意想不到的大行情!  

  美联储11月决议真的风平浪静?

  这次美联储决议预计将按兵不动,且政策措辞不会有太大变化,耶伦不会举行新闻发布会,也不会发布最新预期。

  市场的普遍预期是美联储11月政策不变,12月才进行加息。据彭博采用联邦基金利率期货市场数据计算,美联储11月加息的概率仅为0.0%,不过12月加息的概率则高达66.8%,而一般认为概率过50%就有可能加息。

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  在美联储9月的利率决议中,声明称年底还将加息一次,10月开始缩减资产负债表。而市场对此普遍的解读是加息会在12月。

  而美联储多位官员在近期的讲话也暗示了这一预期。旧金山联储主席威廉姆斯、波士顿联储主席罗森格伦等更是在讲话中明确表示12月加息是恰当之举。

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  (美联储9月公布的加息点阵图)

  但是,这次决议并非完全风平浪静,因为美联储发布的政策声明可能暗示接下来的政策走向,依旧值得重点关注。

  美联储政策声明三大预期

  这次美联储会议结束之后并没有新闻发布会或者是新的经济预测将公布,因此市场关注的重点就在于美联储公布利率决议后,随即公布的六段式政策声明。

  美联储的政策声明预计会关注经济增长、就业市场、通胀、财政政策和美联储货币政策立场等方面。

  其中,美联储对于通胀的展望措辞尤为关键,有以下三种情况可以预想:

  ① 如果美联储对通胀前景的措辞更谨慎,则视为鸽派;

  ② 若只暗示美联储将于12月加息,总体来说是偏中性的表述,因为这一信息已经被市场消化;

  ③ 如果美联储暗示未来加速收紧货币政策,则视为鹰派。  

  汇通网认为,从多方面数据来看,美联储11月的政策声明都可能较为乐观:

  从上月非农数据来看,尽管美国9月季调后非农就业人口减少了3.3万,这在很大程度上是受到了9月连环的飓风侵袭。但转而进入第四季度,随着天气因素影响消散,新增就业人口或将继续保持强劲。从目前市场预期来看,11月4日,即美联储公布决议次日公布的美国10月非农数据预期将相当强劲,或将劲增31万。除此之外,上月发布数据时,美国失业率却意外降至十六年以来的新低,薪资增速也加快。总体来说就业数据相当强劲,薪资的加速提高也将支撑消费。

  从消费数据来看,由于飓风肆虐美国南部后汽油成本上涨,美国9月CPI也连续第四个月录得上涨。

  而10月27日公布的美国第三季度年化GDP更是明显好于预期,意味着飓风对美国经济的影响并不如想象中大,这更提振了美联储官员的信心,12月加息的概率也进一步提高。

  本周二(10月31日)刚刚出炉的数据也显示,美国10月消费者信心急升至2000年以来的高位,可能支持消费者支出。而且美国8月房价继续上涨,显示国内基本面强劲,预计进一步擦亮经济前景。

  经济、就业、通胀数据都相当强劲,意味着美联储11月的政策声明可能会较为乐观,预计将利好美元

  汇通网特别提醒,数据方面,投资者们还可关注今晚(11月1日)公布的“小非农”数据。由于飓风结束,市场预计美国10月ADP就业人数20万,较前值有较大提高。如果今晚ADP就业数据好于预期,也将巩固12月加息的预期。

  而财政政策方面,美国总统特朗普推动的税改在近期取得了重大进展,为美联储未来逐步收紧政策提供了经济利好的预期支撑。而减税措施也意味着美国国联邦预算赤字和公共债务加大,暗示美国国债收益率曲线将在未来几周和几个月继续走高。对于这一情况,美联储就更加需要以加息的方式来应对。

  另一方面,特朗普政府的债务到期时间被推迟到12月,也暗示着美联储在此之前的11月决议中更可能按兵不动,以保持市场稳定。

  只关注决议声明还不够,特朗普或放飞“黑天鹅”

  虽说这次美联储决议大概率持稳政策,对于市场的影响相比此前可能相对较小。但在关注美联储利率决议时,投资者也不能掉以轻心,因为特朗普这两天将成为一颗“定时炸弹”,时刻可能炸出大行情!

  据媒体报道,特朗普极有可能在当地时间周四(折算成北京时间为周四下午至周五上午)公布美联储新主席人选,而美联储理事鲍威尔则是大热门。

  如果鲍威尔出任下任美联储主席的预期得以证实,美元可能进一步承受温和卖压,因为鲍威尔属于温和偏鸽派,市场预计他将会延续美联储目前的货币政策。

  而且,现在就判定鲍威尔将获得任命还为时过早。根据Politico引用消息人士的话称,特朗普的想法一天一变,现在猜测最终人选还太早。Politico网站预测,耶伦实际上仍在候选人组合当中,因为特朗普担心如果耶伦彻底出局,可能扰乱他就任以来美股上涨的趋势。

  据消息人士的话称,在目前的几位美联储主席人选中,鲍威尔是最可能的选择,但不到最后时刻,特朗普都可能会有令人意外之举。

  此外,市场还将视线焦点聚集在美联储整体的委员构成上,因为美联储相关空缺可能由立场鹰派的委员担任,届时对于美元的影响恐怕就会相当纠结。

  汇市、金市、油市走势前瞻

  美联储决议之际,恰逢特朗普即将公布下一届联储主席人选。这样交织复杂的情况,意味着投资者对行情判读的难度也加大。而特朗普一旦公布人选决定,必然将对关注已久的市场造成巨大的影响,届时全球汇市、黄金乃至油市都将受到冲击。

  ★ 美元:温和看涨

  总体来说,美联储这次决议预计维持政策不变,但可能释放对于美国经济、通胀较为乐观的信号,也可能暗示12月加息的可能,这都将对美元构成温和利好。

  此外,特朗普如果公布鲍威尔为美联储主席人选,由于这一预期此前已经被市场较为充分地消化,预计对美元构成的打压力度不足;而如果特朗普公布了更为鹰派的人选,则必然对美元形成较大力度的支撑。

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  (美元指数最近半年来日线K线走势图)

  从日线均线组来看,目前10日、20日和30日均线呈现多头顺序发散排列的状态;与此同时,天图上,美元指数9月以来处于一个震荡上行的通道之中,至少从技术面来看,美元指数仍存进一步上行动力。

  但在交易的过程中,我们还需要时刻关注市场情绪的变化。如果在决议公布前,美元指数先行有了一步拉升的过程,则在决议公布的那一刹那,或许会因为预期兑现而出现获利回吐的情况。在此之后,行情走势可能才会继续向着原本的走势进行下去。反之,如果在决议公布前,市场处于谨慎,美元指数先行回落,那么只要政策声明不是特别鸽派,汇价或出现一波探底行情,在决议公布后转而拉升。

  此外,在各大直系货币对中,预计美元兑日元涨势最为强劲。此前两天公布的日本央行利率决议仍然维持宽松货币政策方向不变,和美联储逐渐收紧政策的步伐构成更大的分歧,预计届时美元兑日元涨势将较为强劲。

  英镑兑美元方面,英国央行预计在北京时间周四(11月2日)晚公布利率决议,有较大概率加息,因此美联储英镑兑美元的下行动能可能相对不足,而英银公布决议时预计英镑兑美元有较大上行动能。

  ★ 黄金:多空博弈

  由于美联储11月决议预计温和利好美元,也就对黄金形成压制。

  不过本周重头戏众多,除了美联储决议以外,英国央行也将公布利率决议,美国还将公布非农数据。此外西班牙加泰罗尼亚局势持续紧张。以上因素预计都将对金价造成影响,因此黄金多空总体较为纠结,难下定论。

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  (现货黄金最近10个交易日1小时走势图)

  从行情走势来看,现货黄金在最近几个交易中整体保持了窄幅来回震荡的格局,技术面信号亦非明朗。通过对以往走势的观察,如果金价上时间压制在一个小范围区间波动的话,那么压抑的时间越久,金价的爆发力越强。

  但不管怎么说,金价或待美联储利率决议、甚至是在当地时间周四(11月2日)特朗普公布下任美联储主席人选之后来打破僵局。但在此之前,预计金市都将维持审慎气氛。

  原油:中性

  十月以来,油价总体呈震荡上行趋势,因中东地缘冲突,以及OPEC可能进一步延长集体减产协议9个月传闻,都为原油多头带来新的鼓舞。美国WTI原油连续合约在10月收高5.3%左右,实现月线两连涨。

  不过,从技术面来看,油价目前徘徊于今年年初以来高位附近,在进一步上涨之前,或仍需一段盘整蓄势的过程。

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  (美国WTI原油连续合约最近一年来日线K线走势图)

  而这次美联储如果暗示12月加息,或释放对经济较为乐观的展望,就能提振市场对于飓风后美国经济恢复的信心,美国的原油需求预期也能得到有效巩固,这就必然能对油价带来新的助力。

  而如果美联储决议提振美元就会对以美元计价的大宗商品构成间接的利空,因此总体来说,美联储决议对原油的影响为中性。

关键词阅读:特朗普 黑天鹅 美联储主席 美联储理事 加息

责任编辑:余朝清
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