还在傻傻听信华尔街的“买入并持有”策略?真相其实是这样的

1评论 2017-11-14 15:54:56 来源:金十数据 江丰电子凭什么能涨15倍

  华尔街分析师的观点掺杂的不仅仅是对市场的思考,还有公司的盈利生存大计。因此,投资者在做出交易决策时,除了参考分析师的观点,更应该独立观察,选择适合自己的策略,才能立足于变化多端的金融市场。

  日常生活中,当你打开电视财经频道或者拿起金融杂志和报纸,都可以看到华尔街大投行的分析师对市场的评论,许多投资者也将其视为“事实”,并用作投资决策的基础。不过,资深交易员罗伯特(Lance Roberts)则表示,多年来他一直建议个人投资者忽略主流分析师的看法、华尔街的推荐策略甚至是晨星的评级,因华尔街与个人投资者之间存在利益冲突。

  标普500中32家最大的金融公司年收益达一万亿美元,加上其他的65家金融公司年收益可以达到1.5万亿美元。而对于企业来说,无论市场状况如何,它们都面临着提高企业盈利能力的任务,这正是普通投资者与华尔街金融公司产生利益冲突的地方。

  而谈到华尔街的盈利能力,最有利可图的交易并不是来自零售客户服务,实际上,华尔街投行们并不是与零售客户“一起投资”,而是利用他们的投资来赚取收入。这也是“买入并持有”的投资策略得到广泛推荐的原因,只要投资者买入共同基金、股票、ETF等产品,无论市场走势如何,金融公司都可以收取费用,这些策略对公司的盈利最为有利,但对普通投资者而言则未必如此。

  不过,对于华尔街大投行而言,这些零售费用也只不过是“一点甜头”而已,华尔街的真实客户是数百万甚至数十亿美元的投资银行交易,如公开发行、兼并、收购和债券发行等业务,这些业务每年可以为华尔街创造数百万甚至数十亿美元的盈利。

  而为了让公司获得这些费用,华尔街金融公司必须迎合这些“潜在客户”。从这个角度来讲,金融公司从“卖出”评级的公司获得投行业务非常困难,因此分析师广泛推荐“买入并持有”的交易策略而不是“卖出”策略。华尔街对股票按照“买入、持有和卖出”进行分类,罗伯特统计4625只股票发现,被评为“卖出”等级的股票仅有124只,占比2.7%,而“持有”和“买入”等级的占比分别达到17.8%和79.5%。

  而罗伯特利用营收比和皮氏F分数(利用历史数据找出价格偏低但基本面很好的公司)等估值分析方法来确定应该买入、卖出或持有的股票,同样是上述的4625只股票,罗伯特得到的结论却大为迥异。从下图可以看出,值得买入的股票数量远远低于华尔街所推荐的股票数量。

  总的来说,华尔街分析师的观点不一定全都是错的,但投资者在参考分析师观点的时候不能盲目轻信,毕竟,在每一句分析的背后,掺杂的不仅仅是对市场的分析与思考,还有公司的盈利生存大计。因此,投资者在做出交易决策时,除了参考分析师的观点,更应该独立观察,选择适合自己的策略,才能立足于变化多端的金融市场之中。

关键词阅读:华尔街分析师 卖出 买入并持有 事实 金融公司

责任编辑:马维
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