五张图暗示黄金股估值极低 2018下半年表现料强势

1评论 2017-12-25 14:50:49 来源:盘前简报 感谢300643

  分析师Jordan Roy-Byrne称,黄金股在2016年1月触及历史低点,经过18个月的回调与整固后,估值仍处在历史极端便宜的水平。

  首先,从黄金股长期滚动表现来看,S&;P TSX黄金指数过去80年的走势显示,金矿股超卖最严重的时候是2000年末与2016年初。而从其15年和20年滚动表现来看,超卖最严重的三个时期是2000年末、2016年初与1950年代末期。1950年代末与2000年之后金矿股都录得了巨大的长期回报。

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  接着是黄金股与美股标普500指数之比。该比率似乎形成双重底,或是与2016年低点相比形成了一个更高的低点。

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  对比股市估值与黄金股的走势可以发现,在周期调整市盈率(CAPE)分别于1929年、1966年和2000年录得显著高点后,黄金股都有惊人的表现。

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再看黄金股与黄金之比走势,该比率显示2015年底黄金股处在历史最便宜水平。

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  最后一张图显示的是黄金估值可能达到的便宜程度。有时候黄金股可能非常便宜而黄金本身并没有,2012-2013年就有点类似这种情况。自那以来,与货币供应、货币基础、股票甚至债券相比,黄金要便宜得多。

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  综上,过去走势暗示黄金股估值处在历史低位附近,Roy-Byrne认为2018年下半年黄金股将有强势表现。

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关键词阅读:黄金股 估值 瑞讯 CFTC 超卖

责任编辑:卢珊 RF10057
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