美元走强令金价难过千三 后市静待地缘贸易走向

1评论 2018-06-10 09:22:39 来源:汇通网 账户深套?试试这四个方法

  美元近期的持续走强以及美联储加息预期的逐步加强使得金价难闯千三大关,同时欧元区退出宽松悬而未决加之意大利局势的不确定性因素或施压欧元,进一步提振美元,这使得金价一直处于弱势震荡中,而特金会的如期举行更是促使避险资金逃离金市。不过随着贸易战问题持续发酵以及中东局势的动荡,金价或有一线转机。

  经济数据亮眼美元走强施压金价

  非农数据余威尚在施压金价,6月加息几无悬念

  6月1日公布的美国5月非农就业报告表现大幅好于市场预期,令市场对美联储今年将加息四次的预期升温,也导致金价在冲高后空单借机入场。

  具体数据显示,美国5月非农就业人口新增22.3万个,远超预期的18.8万,失业率也录得3.8%,创下18年来的新低。此外,美国5月平均每小时工资年率录得2.7%,与预期持平。5月平均每小时工资月率录得0.3%,高于预期的0.2%。数据公布后,金价一度跌破1290美元。

  就中期而言,此次非农报告的结果仍影响深远,因为它很可能意味着美联储加速升息的压力正在积聚。知名金融博客零对冲认为,非农数据为美联储6月加息提供了保障。

  由于美国已经接近了充分就业水平,因此今年以来市场相较于就业数据而言,更关注薪资增长数据,而此次非农报告中最亮眼的是薪资增速月率好于预期,预示着薪资或将再一次上涨,确认6月美联储将加息的可能性。尽管年内再加息决定不限于此,但在一段时间内不会对美联储的收紧计划产生影响。

  上升的实际利率会影响持有黄金的机会成本,因为黄金为无收益率资产,并诱使投资者转向股票等风险更高的资产。更高的利率可能也会推高美元的价值,而美元通常与金价走势相反。

  4次加息概率上升,金价或重回1280美元

  而周四公布的美国截至6月2日当周初请失业金人数增加22.2万人,少于预期的增加22.5万人。数据公布后,金价在数据公布后自日内高点逐步回落,并基本回吐日内涨幅。

  上周美国初请失业金人数意外下降,表明劳动力市场状况进一步紧缩,劳动力市场接近或处于充分就业状态。今年的失业率已经下降了十分之三,现在的失业率达到了美联储预计的年底水平。

  由于有迹象显示,美国经济各个领域的工人短缺都在加剧,因此裁员人数仍然很低。迅速收紧的劳动力市场环境和不断加剧的通胀,巩固了美联储下周将加息的预期。许多经济学家认为,美联储将在6月12日至13日的政策会议后再次加息两次,以防止经济过热。

  Think Markets分析师Naeem Aslam则表示,预计美联储将再次加息,届时美元有望走强,并可能推动金价重回1280美元关口。

  Neuberger Berman的高级股权分析师Marisa Hernandez表示,对黄金而言,美元是影响其走势最大的因素。短期来看,尽管美国会进一步升息,但欧洲却不一定,金价可能陷于区间内,但如果美元开始走软,那么,这对金价来说是主要的推动力。

  特金会如期举行致避险情绪回落

  除了美元走强外,美朝局势获得正面进展,也引发市场避险情绪大幅回落。

  早些时候,美国总统特朗普与朝鲜劳动党中央委员会副委员长金英哲会面。特朗普表示,他看到谈判框架将在未来一段时间不断发展,举行一次会议还不够。预计6月份的峰会上不会达成朝鲜拆除其核项目的协议,认为解决朝鲜问题需要一个过程。他还表示从来没有说过一次会议就能解决问题,他认为这需要一个过程才能得以解决。

  5月24日特朗普曾表示特金会不会举行,这使得金价创出了7个交易日新高。不过随着特金会出现转机,使得此前流入的避险资金再度出逃。

  特朗普周二(6月5日)在推文上表示,与朝鲜在的新加坡会面有望成为一件大事的开始,将很快看到。这基本预示着美朝局势发展良好,甚至不排除在两国领导人峰会上有超预期协议达成,对区域稳定带来利好。

  美国国务卿蓬佩奥也表示,朝鲜领导人金正恩向其表达了半岛无核化的意愿。同时有消息称,预计朝鲜最高领导人金正恩将于周日(6月10日)抵达新加坡樟宜机场,进一步加大了特金会的可能性。

  不过市场人士指出,特金会可能会取得一些进展,但是有关于核方面议题可能需要多次会谈才能有所突破。因此,美朝局势在短期内料将归于平静,而中期内可能仍存在反复的可能。

  消息人士援引俄新社报道称,俄罗斯联邦委员会主席将于9月9日访问朝鲜,双方可能会就与美国的立场方面交换意见,而美俄正处于关系的敏感时期,如果俄罗斯和朝鲜的会谈对美朝关系产生了不利的影响,可能会导致美朝谈判的最终失败。

  此外,特朗普表示如果“特金会”进展顺利,愿意邀请朝鲜最高领导人金正恩访问美国。反之,若进展不尽如人意,“我完全准备好退出”。特朗普还指出,金正恩可能会被邀请访问白宫。

  这使得特金会对于金价呈现出两种迥然不同的影响。一方面,美国如果和朝鲜达成了一致,那将意味着短时间结束两国多年的敌对状态,由于半岛局势的稳定和美朝甚至是日韩朝关系的改善,这将会导致避险情绪大幅回落,对金价施压。

  但是如果特朗普用力过度导致双方扯皮,可能会导致谈判的成果再次付诸东流,那么朝鲜可能会招致更为严厉的制裁,不排除朝鲜会再启核试验,避险情绪的激增将导致金价出现较为快速的上涨。

  不过美国总统特朗普周四表示,朝鲜问题并非一个“一次会议就能达成协议”的问题,目前还不能撤销对朝鲜的制裁。若“特金会”结束后仍采取“最大压力”政策,这表明谈判进展不顺利。这意味着特朗普将在特金会上试探金正恩的态度,如果朝鲜未能作出让步,美国可能会进一步施加对朝鲜的压力。

  伊朗局势仍在发酵,或加剧地缘动荡

  此前,伊朗最高领袖哈梅内伊曾于周二宣布,要求伊朗原子能组织立即提高铀浓缩能力,以警告欧盟不要在伊朗制裁问题上袖手旁观。

  对此,德国总理默克尔表示,在G7峰会上,将尝试与美国总统特朗普进行谈话,讨论两国在伊朗及关税问题上的分歧。

  而美国国务卿蓬佩奥则表示,美国不会允许伊朗发展核武器,正在关注伊朗计划提高铀浓缩能力的报道。

  此外,据华尔街日报周三报道,法国、德国和英国等国家向美国财政部发送信件,请求豁免于伊朗制裁,以维护欧盟企业与伊朗的融资渠道。

  消息称,胡塞武装近期加强了对于沙特的导弹袭击。这意味着随着制裁的加剧,伊朗可能会采取更多的反制措施,从而导致该地区的冲击升级,进而对油价产生影响。

  而事实上,周五的伊朗再次对美国的制裁表示抗议,并寻求OPEC的支持,但是有关人士表示,伊朗的抗议可能不会得到回应,即使在6月22日的会议上讨论这一问题也不会得到确实有效的解决,这可能会加剧OPEC内部的分歧以及地缘局势的恶化,这可能都会推动金价的走高。

  此外以色列以色列总理内塔尼亚胡于本周对德国、法国、英国进行访问,希望对伊朗继续施压。

  另据以色列媒体报道,以色列总理内塔尼亚胡表示没有要求法国退出伊核协议,对伊朗施加经济压力足矣。

  贸易问题或引发全球避险狂潮

  早些时候,特朗普不仅仅对中国价值500亿美元的产品征收了关税,同时还对欧盟、墨西哥以及加拿大这些传统的盟友以及贸易伙伴也实施了关税政策。这些关税既包括25%的钢铁关税和10%的进口关税。此前一个月,特朗普提出对这些国家征收关税,但同时表示将会对盟友进行豁免,并表示将会与这些国家进行积极的协商。

  但是美国的贸易伙伴拒绝协商,特别是特朗普政府随后展开的汽车进口调查,这导致了欧盟以及其他一些国家得出了一个结论,那就是让步将会招致更多的要求。因此这些国家随后也对美国采取相应的报复措施。

  这一关系一直延续到了G7首脑峰会上,在会议召开前,市场认为这次会议可能最终将演变成为G6+1的会议,G6国家将会针对贸易问题发难美国,加拿大总理特鲁多甚至表示已经拒绝了达成北美协定的谈判,而特朗普一贯的强硬作风意味着这次会议可能不会取得任何的进展。

  此外尽管中兴与美国达成了和解,但是市场人士认为美国要求中兴一个月内更换管理层,这意味着这个事件不会草草收场,同时美国或加大对于中国的贸易出口,以收窄贸易逆差,这可能会加剧两国之间的贸易紧张关系。

  随着美国进一步加剧了市场的紧张关系,这或导致避险情绪升温。

  欧央行鹰派讲话或提振欧元进而带动金价,需警惕意大利局势以及贸易问题

  ① 德国央行行长魏德曼表示,市场预计将于2018年末结束QE,这种推测是合理的。退出QE将只是货币政策正常化的第一步。

  ② 欧洲央行执委普雷特也表示,很明显欧洲央行需要在下周评估是否要缩减资产购买计划。

  ③ 欧洲央行管委汉森表示,如果通胀稳定上升,可能会更早一些退出宽松政策。

  ④ 欧洲央行管委诺特:欧洲央行应尽快开始削减购债规模。

  ⑤ 欧洲央行管委诺特:很快宣布结束净资产购买的时间是合理的。

  多位欧洲央行官员在静默期(6月7日)前密集出面讲话,并证实了将讨论货币政策正常化,印证了此前市场的猜测,从而提振欧元上涨而对美元形成压制,短时间提振了金价。

  据知情的欧元区官员表示,欧洲央行决策者预计会在下周的会议上举行关键性的讨论,最终可能会宣布他们准备何时停止购买资产。这些知情官员称,央行行长德拉基可能会把6月14日的这次会议视为讨论逐步停止购买债券的机会。

  有消息称,多位欧洲央行官员发表讲话之后,欧元区市场定价显示欧洲央行2019年7月之前加息的可能性几乎为100%。

  不过由于欧洲最早将于7月才会开始讨论退出宽松的问题,考虑到贸易战局势,如果欧洲始终未能在贸易问题上与美国取得进展,这可能会导致欧元的进一步走弱,同时意大利局势的不稳定性以及意大利新政府可能会与德国为首的欧盟国家在施政方案上存在冲突可能使得欧元进一步承压,从而延缓欧洲退出宽松的时间,导致美元进一步走强令金价承压。

  鸽派加息或令金价仍有一线生机,短线弱势整理实为蓄势待发

  不过也有分析人士认为美国会处于鸽派加息的节奏中,尽管黄金对地缘政治风险和贸易紧张局势加剧的反应非常平淡,但下周美联储可能“鸽派”加息,并最终推动金价攀升至1300美元/盎司上方。

  该分析人士表示,从美联储之前释放的信号来看,其渐进加息的货币政策将得以延续。即使通胀轻微过热,美联储也愿意容忍,并将之视为对经济有益。从这点来看,即使美联储下周宣布1加息,但货币政策声明中所传达的基调仍将是温和。如果事实与这一预测相符,预计金价将借势重回1300美元之上。

  此外,他还指出,美国对其主要贸易伙伴加征关税,与中国的贸易关系再度紧张,加上欧洲危机导致意大利国债收益率飙升,这些都未能推动黄金贸易走高。遏制金价上涨的因素是美元的上涨,上周美国公布的强劲经济数据为美元提供了额外支撑。

  最后,道明还预计,全球贸易活动引发的新担忧表明,由于加征贸易关税本质上将推动通胀上升,金价将因此受益。然而,考虑到美国经济数据强劲,加之油价维持高位可能迫使美联储加快升息步伐等,预计金价最终回升到1300美元之上前仍需经历一段偏弱势的调整走势。

关键词阅读:美元 黄金

责任编辑:窦晓芸
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