投行:黄金每逢加息就反弹 未来这一贵金属将傲绝群雄

1评论 2018-09-21 13:36:34 来源:FX168 低吸也能抓涨停!

  蒙特利尔银行资本市场周四(9月20日)表示,每当美联储暂停加息周期时,黄金就会反弹,尤其是在外汇市场的走势看起来比较延伸的情况下。

  与此同时,在可预见的未来,钯的表现优于其姊妹金属铂,但蒙特利尔银行认为,从长期来看,铂金最终将更胜一筹。

  该行将2018年的黄金均价预估修正为1273美元/盎司,较之前的预测低出4%。该行还将2019年的价格目标下调了1%,至1285美元/盎司,但这仍远远高于当前的价格。周四,现货金最高触及1208.30美元/盎司。

  蒙特利尔银行表示:“我们还认为,在2020年和2021年,平均价格将达到1250美元,与我们之前的更新持平,同时我们保持2022年预测,随后长期目标稳定在1200美元/盎司。”

  由于美元走强,黄金今年迄今的表现较为温和。在第三季度的大部分时间里,价格一直在1200美元左右。

  蒙特利尔银行表示:“无论是由于低通胀还是疲软的国内住房指标,美联储政策的任何变化都暗示着加息周期的暂停,这都可能导致金价反弹。我们认为,市场仓位过于自满,认为当前黄金将趋于下行,尤其是考虑到潜在的新兴市场散户资金配置会回归黄金。”

  蒙特利尔银行指出,自1985年以来,美联储的平均紧缩周期是9次加息,平均每次加息25个基点。

  蒙特利尔银行表示:“到美联储本月宣布加息25个基点之时,它将完全落在平均水平上。我们预计,任何暂停的迹象都将对贵金属产生非常积极的影响,因为贵金属的市场定位一直非常负面。实际上,尽管黄金的总体市场环境显然不太好,但我们认为,宏观资产配置在预测金价下跌趋势方面过于自满,这将给其带来上行潜力。”

  与此同时,蒙特利尔银行的分析师称,随着需求改善,他们看涨白银长期的表现,主要原因是太阳能(行情000591,诊股)电池板的光伏发电应用填补了电影胶片消失留下的空白。

  该行表示:“矿产供应持续低迷,2018年的产量预计将仅比去年同期增长0.6%,因为重要的增长项目将持续到2019年,届时产量将增长8.7%,这一事实强化了我们长期看涨白银的前景。”

  与金价的修正相一致,蒙特利尔银行将2018年的白银均价下调8%,至15.80美元,并将2019年的平均价格下调9%,至16美元。纽约尾盘,白银交投于14.22美元附近。

  蒙特利尔银行说:“我们维持2020-22年的预测和长期预估在20美元/盎司不变,这与我们对黄金与白银比率为60:1的看法一致。”分析师们在撰写报告时,黄金/白银比率为83:1。

  蒙特利尔银行对铂金的态度更加悲观,但在未来几年内料还会上涨。尽管该行的长期价格前景没有改变,但分析师将铂金的价格下调了5%,至1050美元,但这高于目前的价格,现货铂金在周四上午晚些时候达到829美元。

  分析师将2017-18年描述为“需求的艰难年份”,因为欧洲柴油动力汽车的份额以及投资需求下降。铂用作柴油动力汽车的催化剂,而汽油动力汽车则使用钯。从历史上看,铂金比钯的价格要贵,但这在大约一年前发生了变化。

  蒙特利尔银行表示:“随着金价的贴价达到了创纪录的水平,铂金表现不佳,我们很难在短期内看到明显的改善,特别是在高成本生产几乎没有任何合理化的迹象的情况下。长期来看,汽车催化剂的装载量有可能增加,而氢燃料电池卡车市场应该提供需求机会。在此之前,美元和兰特计价的低价位很可能成为常态,即使从长期来看是不可持续的。”

  该行将2018年的预估下调了7%,至874美元。

  由于钯的弹性,蒙特利尔银行维持2018年的均价在982美元,并将2019年的预估提高了5%,至950美元。蒙特利尔银行表示:“未来几年,我们认为价格将逐渐走低,从长期来看,平均价格为875美元/盎司,并回到铂金价格的折让。”

关键词阅读:蒙特利尔银行 加息周期 投行 汽车催化剂 贵金属

责任编辑:卢珊 RF10057
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