市场面临关键转折点 比肩黄金 白银光芒或更闪耀

1评论 2019-10-15 14:59:23 来源:中国证券报 作者:马爽 如何根据对手盘判断龙头股买点

  印度进口白银同比大增

  2019年以来,受投资者担忧全球贸易局势、全球央行掀起降息大潮以及黄金ETF持仓量大幅飙升影响,国际黄金价格一路飙涨,9月初更是达到逾六年高点。然而,居高不下的黄金价格,却使得“狂热的黄金追随者”——作为全球第二大黄金需求国的印度消费者望而却步。

  文华财经数据显示,经过今年前五个月震荡调整之后,COMEX黄金期货主力合约价格一路走升,9月4日一度触摸1566.2美元/盎司,创下2013年4月上旬以来新高,较年初累计上涨逾280美元/盎司,涨幅高达21.91%。

  受传统习俗和文化因素影响,印度民间黄金储备和需求均位居全球前列。其普通民众的购买力甚至可以与不少国家的央行相媲美。尤其是每年10月底的排灯节,更是被当地人视为一年中最重要的节庆,而按照历史传统,消费者往往会在排灯节前大量购买黄金,印度国内黄金需求也会在这段时间达到高峰。

  然而,持续走高的金价打压了部分印度购金者的购买意愿。该国贸易部最新数据显示,今年8月印度白银进口量同比增长72%至543.21吨;黄金进口量下降至32.1吨,为三年来的最低水平。

  据印度当地媒体报道,受访的部分印度民众表示:“节日期间购买黄金并佩戴是印度人几十年来的传统。但是现在金价太高了。如果金价在排灯节前没有跌下来,今年可能不会买入黄金,因为现在的金价超出了预算。”

  国际金价短期回调

  印度黄金需求下滑,对于国际黄金市场的多头投资者而言是一个潜在的风险因素。近期的国际金价走势也验证了这一点。

  文华财经数据显示,COMEX黄金期货主力合约价格自9月4日触摸1566.2美元/盎司之后,便呈现震荡调整走势,截至14日发稿时,报1500.2美元/盎司,区间累计下跌逾60美元/盎司,跌幅超4%。值得一提的是,上周(10月7日-10月13日)黄金更是遭遇大幅抛售,主力合约价格一度从最高1522.3美元/盎司跌至最低点1478美元/盎司,振幅超40美元。

  “上周,市场风险偏好明显回升打压金价。”东证期货贵金属高级分析师徐颖表示,一方面宏观扰动事件出现缓和;另一方面,英国脱欧问题也取得新进展。

  虽然短期金价出现显著回落,但部分业内人士仍坚定看好后市表现。太平洋(行情601099,诊股)证券有色金属行业分析师杨坤河表示,尽管近期宏观扰动事件缓和情况略超预期,但仍需要警惕反复一级波折。当前避险情绪过度缓和可能重新带来对黄金的配置机会。此外,虽然英国脱欧局势改善,但这将导致英镑相对美元强势,使得美元有所下跌,以美元计价的黄金整体下行空间相对有限。此外,地缘局势升级也对金价有一定支撑。

  金源期货贵金属分析师李婷也表示,在全球经济前景不佳,越来越多的国家降息并进入负利率的背景下,作为零息资产的贵金属必然是资产配置中的优先选择,继续坚定看好黄金中长期走势。

  银行情不会缺席

  从宏观方面来看,李婷表示,全球贸易局势对全球经济的负面影响持续显现,全球货币政策继续处于降息潮过程中。美国经济已经见顶,且数据在继续走弱。虽然最新公布的9月会议纪要再次证实了美联储决策层观点存在分歧,但应对日益疲软的数据,预计美联储将在12月底之前至少再降息一次。欧央行重启量化宽松(QE),但经济前景进一步恶化,货币政策宽松的效果会边际递减,未来需要更加宽松的财政政策来支持经济。

  CME“美联储观察”最新发布的数据显示,美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为74.3%,维持当前利率的概率为25.7%。

  据天风证券(行情601162,诊股)有色金属行业分析师杨诚笑统计,1974年至今的美联储前19轮降息中,降息后黄金价格涨幅普遍高于降息前,且降息后黄金平均涨幅为22.1%,约为降息前涨幅11.2%的两倍。他还表示,二战以来,黄金市场出现过三次暴涨行情,除了第一次布雷顿森林体系崩塌前白银价格已出现上涨,导致白银涨幅低于黄金以外,之后的两次暴涨以及2015年末至2016年中期的趋势性反弹中,白银价格涨幅均高于黄金。预计后市银价有望跟随金价出现较大涨幅。

  伦敦咨询公司Metals Focus的顾问Chirag Sheth也表示,目前,银价要比金价低得多,与黄金相比,购买白银仍极为合适。此外,白银在电气元件等方面被广泛使用,并且受到社会消费的推动。对于白银来说,“整个市场结构已经改变了”,因为“更符合‘千禧一代’的需求”。

关键词阅读:黄金需求 白银价格 黄金期货 涨幅 市场风险

责任编辑:卢珊 RF10057
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