黄金交易提醒:拜登酝酿大规模刺激案 美债收益率或迎六连阳

1评论 2021-01-12 14:04:42 来源:汇通网 龙头大揭秘!

  周二(1月12日)亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于近一个月低位1842附近,因美债收益率继续维持涨势,早盘最高触及1.156。美元指数近期的反弹给金价带来一定的下行压力,不过,逢低买盘的入场支撑了金价。另外疫情及市场对英国实行负利率的预期也为金价上涨提供了部分动能。值得关注的是,市场对美联储首次加息的时间预期不断提前,且今年末可能减少购债规模,这对黄金中长线走势不利。短线金价可能在多空消息的影响下趋于平稳,不过并不看好短期能挽回跌势。

  日内关注美国11月JOLTs职位空缺及美联储理事布雷纳德发表讲话。

  拜登酝酿数万亿美元刺激案

  当选总统拜登计划执政初期推出数万亿美元的经济刺激计划,但此举可能在分裂的参议院面临挑战,此外,美国民主党一位高层人士周一表示,众议院预计周三开始考虑第二度弹劾总统特朗普。此前特朗普被正式指控他在上周国会遭示威者闯入前煽动叛乱。针对特朗普的弹劾案或将导致刺激案被进一步推迟,这使得市场产生一些担忧情绪,并帮助黄金周一从低位反弹。

  拜登将在周四(1月14日)公布提案,具体金额尚不得而知。新一揽子计划料包括为长期受到共和党阻挠的州和地方当局提供一系列支持,将个人纾困款规模提高到2000美元,扩大失业救济金,为分发疫苗提供资金,学校重新开放,税收抵免,租金减免和援助小型企业。

  拜登提案中的许多内容预计将来自众议院民主党人规模3.4万亿美元的刺激案,该法案于5月在众议院获得通过,但遭到共和党控制的参议院的反对。

  拜登在上周五(1月8日)强调指出,处于历史低位的利率水平为采取行动提振短期和长期增长前景创造了条件。最终将“减轻我们的国家债务负担”。

  华尔街银行对下一轮刺激计划的预期远低于拜登预测的数万亿美元。摩根大通的预测值较高,估计为9000亿美元,而高盛集团的预测是7500亿美元。其他机构则更加保守。瑞银集团的经济学家估计,拜登上台后,任何新的刺激计划规模将为5000亿美元。

  在刺激前景的推动下,投资人对未来几个季度美国经济复苏相当乐观,美元指数迎来一波三连涨,为此前跌跌不休的行情暂时画下一个句号。

  与此同时,美债收益率迎来五连涨,创下2020年3月以来的新高。华尔街三大股指小幅回落,道指跌0.29%,标普500跌0.66%,纳指跌1.25%。

  

  美元及美债的大幅上涨继续压制金价下跌,黄金录得四连跌,刷新近一月低位

  

  摩根士丹利策略师放弃对美元近期内看跌的预测,称在“有意义的”财政扩张等因素推动下,“当前美国利率稳态转变”,释放出近期跌势可能告终的信号。策略师Matthew Hornbach和James Lord等人在1月9日报告中写道。Hornbach在周一电话中称:“从风险回报的角度来看,鉴于财政政策前景、货币政策前景和通胀上升前景的不确定性,我们认为从现在开始,做空美元已不再具有吸引力。”

  

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,“市场和基金对未来并不确定,这造成了我们今天所看到的日内大幅波动,名义收益率上升是一个阻力,但与此同时,如果通胀上升的预期增强,那么这种阻力最终将消失,并有可能转变为推动力。”

  Bostic称对于2021年末减码购债持开放态度,加息可能在2022年下半年

  亚特兰大联储主席Raphael Bostic表示,美国经济的强劲复苏可能促使他支持联邦公开市场委员会在年底之前缩减债券购买规模。

  他在电话会议上说,“我对2021年末逐步降低购债规模持开放态度”,这很大程度上取决于疫情发展和疫苗接种情况。如果进展顺利,如果我们学习很快,我认为形势可能向好的方面发展。“我们不受特定政策方法,时间框架或范式的束缚。如果世界改变了,我们将调整对事物的看法。”

  对于什么情况下会导致减少购债,Bostic表示,“首先是失业率朝着我们的目标方向变化。其次是通货膨胀信号表明我们对通胀率趋势有很好掌控。还有就是公共卫生方面的进步足以使企业领导者真正进行投资。”

  对于初次加息的时间,Bostic表示,“我确实认为存在经济复苏略微强于某些人预期的可能性。如果发生这种情况,我准备支持略微撤回和重新调整我们的宽松政策,然后再考虑调整政策利率。但是我认为这种情形不会在2021年发生。要实现这一目标,我们将必须经历很多事情。然后我们将关注2022年的情况,可能会在2022年下半年甚至2023年。”

  另外,货币市场加大了对美联储在2023年加息的押注,一些人现在认为,美联储可能会在今年年底前开始逐步撤走、或缩减每月1200亿美元的资产购买计划,为2023年加息超过25个基点铺平道路,这将对黄金产生釜底抽薪似的打击。百达财富管理高级经济学家Thomas Costerg表示:“债券市场对美联储首次加息时间的预期正在不断提前,尽管人们有些过高估计了拜登财政刺激举措的影响。”

  英国央行Tenreyro表示英国可能需要更多刺激措施

  英国央行货币政策委员Silvana Tenreyro表示,央行可能需要对英国经济提供更多刺激,并且对于决策者而言,保留负利率的选项至关重要。

  这番言论正值英国央行是否需要加大刺激力度的辩论进行之际。多数分析师预计,央行将通过加快或增加购买债券来提供进一步支持。

  Tenreyro表示,央行仍在就将英国利率降至零以下的可行性进行研究。她对该项政策重要性的评论与央行行长安德鲁·贝利上周的讲话一致。而有关英国央行在300年历史中潜在首次实施负利率的行动是否会有利于经济和银行体系的辩论仍在进行中

  当被问及英国央行为何不更早考虑负利率时,Tenreyro表示,“我们都被洗脑了,认为我们不能走到这一步。”她补充说,现在使用它们仍为时不晚。

  下图展示的是目前已经实施负利率的国家,包括瑞士、丹麦、欧盟以及日本。

  英国的负利率预期使英镑从两年八个月高位下落,并推升作为对手盘的美元,由此进一步施压金价。

  今日金市前瞻

  金价周一遇到逢低买盘的支撑,从1817的低位反弹近30美元,表明下方支撑较大。与此同时,全球新冠疫情再度恶化,全球各地社会流动性面临日益严格的限制,过去一周美国每日平均新增病例254866起,这也为金价提供了触底反弹的动能。随着国债收益率的利空消息被逐日消化以及疫情的担忧再起,金价可能逐步止住颓势并迎来上涨。

关键词阅读:拜登 加息 JOLTs 负利率 黄金交易

责任编辑:卢珊 RF10057
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